财联社（上海，也有财管管理转型的“立竿见影”。站在第四季度的关口回望，编辑 潇湘）讯，年内北交所开业、科创板做市商、深市股指期货等制度安排均可期待，每年的10月7日是“世界棉花日”，进一步加对外、引导中长期资金入市等措施有望推出，尽管这个日从2019年世贸组织首度发起以来才举办到了第三个年头，为券商板块提供增量业绩来源。一、基金投顾业务成财富管理转型重要抓手在财富管理转型成为券业共识的当下，但今年的这个棉花日对于棉农而言或许依然显得颇为特殊——棉花价格在过去十年来还从未如此之高。
过去两周，基金投顾成为券商新的抓手，国际棉花期货价格已累计飙升了逾20%，从去年首批7家券商获得基金投顾业务试点资格以来，本周达到每磅1.13美元，越来越多的券商加入其中，为2011年以来的水平。
美国是世界上最的棉花出口国。行业网站TradingEconomics.com报道指出，据不完全统计，雨正威胁着得克萨斯州等美国主要种植区的棉花作物，今年6月末至7月初，一种叫做棉红铃虫(pink bollworm)的害虫“正在迅速蔓延到各个领域”。而此前，共有20家券商取得基金投顾试点资格。基金投顾市场也由此迎来扩容。财富管理的核心是基于客户投资目标提供投资解决方案及配套服务，干旱和热浪也曾影响到这一世界主要棉花出口国的棉花作物。
“种植季节并不顺利，这造成了市场上的短缺情况，”瑞穗证券能源期货主管 Robert Yawger表示。
澳利亚棉花公司首席执行官Adam Kay则指出，“坊间流传的消息是，和印度的收成可能不像人们此前想象的那么好，而下一季巴西的收成也可能会下降10%或20%。我们看到的是一种供不应求的面——这确实在推高全球棉花价格。”
在内盘期货市场上，近期郑棉主力合约价格也呈现一波走势，近8个交易日，累计涨幅达22.44%，截至10月8日，报收21255元/吨，创下近10年新高。
据悉，由于国庆期间籽棉抢收价格过高，籽棉收购价格已经突破11元/公斤，折合皮棉成本26000元/吨左右，期货价格倒挂过于严重。棉农受内外期价上涨热力带动，抬价惜售，轧花厂则因产能过剩和前期成本投入而被迫抬价抢收，导致籽棉价格幅走高。
国际经济交流中心经济研究副长刘表示，此次棉花上涨受多重因素影响，主要是供需失衡所致。国内受棉花种植面积下降和天气因素的影响，而全球棉花供应也受到厄尔尼诺天气等因素影响有所减产，叠加航运物流受阻和海运费涨价，造成棉花贸易的成本幅上涨。同时，棉农惜售观望情绪渐起，抢收囤积、投机炒作等行为也助涨了棉花价格。
为促进棉花市场平稳运行，并满足棉纺企业用棉需求，10月7日，储备棉管理有限公司已发布了《关于2021年第一批储备棉投放的公告》。公告称，根据相关门要求，为促进棉花市场平稳运行，并满足棉纺企业用棉需求，储备棉管理有限公司将组织2021年第一批储备棉投放。根据公告，此次投放时间为2021年10月-11月，10月8日起开始投放。投放期间每个法定工作日原则上投放1.5万吨左右，根据市场形势等情况动态调整。
服装企业愈发“压力山”
更高的棉花价格无疑意味着制造服装的成本将进一步上升，这也令不少服装企业的投资者高兴不起来。服装企业本就面临着集装箱短缺、越南工厂停工以及劳动力和运输成本上升等诸多供应链和成本问题。
2011年棉价出现历史性飙升时，就曾侵蚀过一些知名服装公司当年和次年的毛利率和盈利能力，当年牛仔裤制造商列维公司(Levi Strauss & Co.)的毛利率下降了2.2个百分点，服装零售商盖璞(Gap Inc.)毛利率下降了3.8个百分点。
过去近一个月，伴随着棉花价格上涨，这两家服装企业的股价均承压下跌。
列维在周三晚间的财报电话会议上表示，该公司2022年上半年的分棉花价格已经谈妥，预计2022年上半年销货成本将比2021年水平增加1%。该公司还预计，2022年下半年谈成的棉价可能将导致成本比2021年水平出现中个位数百分比增幅。棉花约占列维公司牛仔裤生产成本的五分之一。
值得一提的是，在十年前的那场棉花飙涨浪潮中，由于各服装厂商处于促销战期间，它们较难以将成本转嫁给消费者。但如今，包括列维公司在内的许多服装品牌已重新获得定价权，分原因是零售商无法过度积压库存，而且去年的经济刺激政策使许多购物者的钱包鼓了起来。
一些品牌如今也有了更高的行业威望，得以通过涨价转嫁成本，列维公司就是如此——该公司的平均销售价格与2019年相比上涨了10%以上，毛利率比十年前上次棉价暴涨时约高出10个百分点。
根据美国此前公布的通胀报告，在截至8月的12个月中，服装价格上涨了4.2%。其中，男士衬衫和毛衣(+4.4%)、男士长裤和短裤(+6.6%)以及女士连衣裙(+11.9%)的价格上涨幅度最。
分析人士指出，除了服装外，棉花价格上涨引发的提价潮还可能体现在其他一些领域，包括：毛巾、床单和布袋等。
