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网易云音乐冲刺港股IPO 版权成本重负或仍难摆脱

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本报记者 许洁 见记者 高倩

7月30日,报11.34港元,据媒体报道,成交额8.18亿港元。消息面上,网易云音乐已通过聆讯,中信建投研报指出,将很快启动招股,当前市场有效运力仍保持在54-55W规模,保荐人为美林、中金及瑞信。

关于募资金额,受港口拥堵、班期延误等影响影响实际运力远远不足。三季度集运超级旺季已经开启,此前有消息称“拟募资约78亿港元”。《证券日报》记者就此求证,舱位需求不断推高,网易云音乐方面回复称“不予置评”。

不过,供需严重失衡导致的单边市场格仍将持续。,近日股票市场震荡调整,有港股投资人对《证券日报》记者表示,“市场不稳定会影响到公开招股。”

网易云音乐业务是网易2013年内孵化的项目,后于2016年开始独立运营。直至今年5月26日,网易公告称,分拆CloudVillageInc.(网易云音乐运营主体)在港交所独立上市,同日递交上市申请书。资料显示,CloudVillageInc.于2016年在开曼群岛注册,公告日期内网易持有62.46%的股份。

推进与多个版权方合作洽谈

7月24日,市场监督管理总责令腾讯解除网络音乐独家版权协议,这也意味着,其他平台或将迎来新的机会。

“以前因为内容的独家性和稀缺性,即便一些版权要价很高,平台方也不得不买。这既阻碍了作品的流通,也抬高了版权价格,导致市场畸形。在独家版权状况缓解后,版权价格必然下降。”艾媒咨询CEO向《证券日报》记者表示。

去年2月份,网易CEO丁磊还曾抱怨,国际唱片公司在的独家销售模式使网易云音乐付出了超过合理价格2倍-3倍的成本。据招股书显示,2018年-2020年,网易云音乐营收分别为11.48亿元、23.18亿元、48.96亿元。期间,公司内容成本花费分别为19.71亿元、28.53亿元和47.87亿元,三年累计支出超96亿元。

一位熟悉版权采买情况的从业者告诉《证券日报》记者,“如今腾讯音乐和网易云音乐都可以与唱片公司、音乐人谈版权,费用会有所下降。如果一个音乐人签的是3年700万元的合约,那么现在费用会有30%-50%的调整空间。”

有报道称,目前网易云音乐在与多个版权方洽谈非独家版权合作,以尽快上线此前被下架的独家版权歌曲,已与杰威尔、相信音乐、摩登天空、华研音乐等知名版权方进行沟通,相关版权作品包括周杰伦、五月天、梁静茹、SHE、李宗盛等歌手。

对此,网易云音乐向《证券日报》记者表示,确实正在推进与多个版权方的合作洽谈,“欢迎更多合作伙伴与网易云音乐建立合作、恢复合作,网易云音乐愿意以最诚意进行版权采买,以提供给用户更完整的音乐体验。”

但对于记者提出的“版权费用是否有所下降”这一问题,网易云方面并未置评。

平台版权成本或仍高企

高额的内容付费一直是网易云音乐未盈利的主因。招股书显示,2018年-2020年,公司分别净亏损20.06亿元、20.16亿元、29.51亿元。

一位不愿具名的业内人士对《证券日报》记者表示,新规不仅禁止了音乐独家版权模式,同时也取消了高额预付金,这都会促使音乐版权价格回归理性,在一定程度上缩减平台方的版权成本。

不过,也有专家在接受记者采访时表达了不同看法。资深投行人士王骥跃表示,“解除独家版权限制,对网易云音乐是利好,但该政策是否会幅降低其版权成本还不好说。”

也持有同样看法。他认为,以前是有钱买不到,现在单价便宜了,但是需要更多的版权内容。而且这个成本还要看公司的具体经营,以及对用户需求的满足程度。“如今优秀的作品可以同时转售给不同平台,其价格可能仍然很高。这是因为优秀的作品会受到各家追捧,这是市场规律。”

在罗兰贝格文娱行业首席研究员韩冰看来,未来,版权成本或仍然高企。因为版权的交易是一个商业行为,是买卖双方的“两厢情愿”。“虽然政策限制下,版权独家垄断成为过去式,但在线音乐行业活跃的竞争也会增长上游版权持有方的议价能力,头资源依然‘待价而沽\',只有出得起价码的竞争者才能掌控头内容。”韩冰对记者表示。

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