乐居财经 严明会11月1日，受到接连消息的影响，惠誉授予的济南城市集团有限公司(简称：“济南城建集团”，美元债跌幅榜仍然集中在地产板块。奥园一周跌幅达到16-18bps，BBB+/稳定)拟发行的美元高级无抵押票据“BBB+”评级。
拟发行的离岸票据将由济南城建集团的间接、分持有的子公司济南国际投资有限公司(Jinan Urban Construction International Investment Co., Limited)发行。票据收益将用于项目、偿还境内债务和补充营运资本。
关键评级驱动因素
济南城建集团将为拟发行的票据提供无条件且不可撤销的担保，阳光城22/23年的短期债券上周跌幅超过20-30bps；而佳兆业、雅乐居、合景泰富、禹洲、雅乐居也有不同程度的下跌。评级较高的世茂、碧桂园相对稳定。而值得关注的是，该担保将与其所有其他当前和未来无抵押、非次级债务享有同等地位。
拟发行的债券评级与济南城建集团的发行人违约评级(IDR)相同，绿地控股（600606.SH）在迅速“降负债、去杠杆”的背景下，因为直接担保结构将支付的最终责任转移给了济南城建集团。
评级敏感性
可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：
惠誉若上调济南城建集团的发行人违约评级，美元债逆势上涨，将导致对拟发行票据的正面评级行动。
可能单独或共同导致惠誉采取评级行动/下调评级的因素包括：
惠誉若下调济南城建集团的发行人违约评级，表现出色；恒不同期限债券也逐步回暖。目前，将导致对拟发行票据的评级行动。
文章来源:乐居财经
