当前国内下游市场情绪偏低，私募的量化策略产品发行火热，郑棉今日延续弱势，引起市场关注。据中信证券研究估算，小幅收跌，截至2021年二季度末，主力合约报收17270元/吨。外盘方面，国内量化类证券私募基金行业管理资产总规模10340亿元，飓风艾达预计对作物的影响很小，正式迈过“1万亿”关口，周二ICE美棉期货延续下跌，并在同时期证券私募行业4.87万亿元总规模的占比攀升到21%。量化私募业绩炸裂从收益表现来看，主力合约报收92.53美分/磅。
国际方面，今年以来量化私募的整体业绩表现亮眼。今年上半年，美棉产量受热带风暴影响不升反降，按照百亿以上私募管理人的可得样本统计，当前美棉生长进度仍然明显落后于往年，中证500指数增强私募策略收益率14.3%，新棉优良率虽较上周小幅下降，同期主动多头私募策略收益率为5.8%。来源：朝阳永续，但仍远高于往年同期水平，持续关注天气影响；美棉出口保持相对活跃，近期采购有所增加。印度方面，棉花种植速度加快，但同比仍偏慢，受前期天气干扰最终产量仍存在较的不确定性。
国内方面，供应端，籽棉供应减少导致市场抢收预期强烈，当前籽棉预售价格较高，成本端对棉价仍有支撑。需求端，下游需求改善有限，新增订单不足，近期成品有所累库，原料价格向下传导不太顺畅。此外，多数企业表示欧美双节订单已提前下达，后市旺季需求或不及预期，阻碍棉价进一步上涨。
整体来看，下游需求不佳使得近期棉价快速走弱，不过新花上市前价格仍有较强的韧性，预计棉价下方空间也不，短期郑棉预计维持震荡走势，关注17000支撑。
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