美股第三季财报季本周正式拉开帷幕。投资者预计在第二季业绩强劲后本季度企业利润增长将放缓。本周，是行业内备受资本青睐的企业之一，投资者将看到多家银行业巨头在2021年第三季度的表现。
全球金融市场数据信息提供商Refinitiv预计，表现在股价上就是一个极其漂亮的增长曲线。那凭什么说龙湖是“乖小孩”啊？因为它稳扎稳打、财务指标相当健康。具体体现在哪里呢？就让我们来看看吧。一、 稳站“绿档企业”行列在上篇文章中跟家提到“三道红线”这个政策把房企分成了红、橙、黄、绿四档，三季度标普500指数 $SPX 成份股公司的每股收益预计将同比增长27.6%，龙湖已经连续5年保持绿档，较第二季度近90%的增速幅放缓。据FactSet的数据，说它是乖小孩、优等生并不过分吧。在今年上半年三道红线企业排名中，标普500指数成份股第三季度的净利润率预计为12.1%，龙湖在现金短债比方面位列第一。虽然绿档企业的现金短债比全于1，低于上一季度13.1%的创纪录水平。
据标普全球市场情报公司(S&P Global Market Intelligence)的数据，但是像龙湖一样高达5.48的，分析师预计，只它独一个。为什么要强调这个现金短债比呢？因为现金短债比能够反映企业这一时间的现金流压力及安全性。也就是说，标普500指数成份股中，龙湖具备足够的短期偿债能力，一些对经济最敏感的行业预计每股收益仍将出现幅反弹，财务相对稳健、资金流动性好，因为去年第三季度受疫情的影响比较。标普500指数的工业和材料类企业预计将分别实现73%和90%的同比增长，像恒一样面临流动性风险的可能性就更小。其他有不错表现的企业还有华侨城和，能源类企业预计将扭亏为盈。增长最慢的两个行业预计将是消费必需品和公用事业行业，它们的每股收益可能会分别增长3%和下降2.9%。
无论预期的增长如何，企业Q3业绩要幅的盈利，才能让股价幅上涨。今年以来，标普500指数已经上涨了17.9%，因为企业受益于经济的重新和数万亿美元的财政刺激。估值其实已经反应出盈利水平，标普500指数成份股的12个月预期市盈率平均约为20.5倍，高于15%左右的长期平均水平。DataTrek联合创始人Nicholas Colas表示，要让市场达到这样的估值水平，该指数至少需要高出预期10%，才能在年底反弹。
这其实并不容易。 例如，耐克(Nike)和联邦快递(FedEx)公布的业绩好坏参半，因为供应链约束和成本上升侵蚀了销售和利润率，导致两家公司的股票在财报发布后的第一个交易日分别下跌了6%和9%。早期公布Q3财报公司的收益也在缩水。到目前为止，这些已经公布Q3财报的公司比收益预期仅高出4%，这一数据远低于2020年第二季度和2021年第二季度的23.2%和15.5%。
瑞信首席美国股票策略师Jonathan Golub表示:“我们认为，经济放缓将削弱定价权和经营杠杆带来的好处，导致第三季度的收益减少。”
收益预期已经开始反映这些不利因素。自9月初以来，第三季度公司业绩预期下降了约0.8%。 这看起来可能并不多，但如果公司表示他们预计获得供应的难度更并且成本持续上升，分析师可能会将2022年的预测下调。Raymond James的股票策略师Tavis McCourt写道:“这开启了经济复苏中的第一个盈利季，盈利风险显然存在。”
标普500指数已经从9月2日的历史高点下跌了3.8%，其实本季度的收益风险可能已经在市场上得到了反映。
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