作为江西第城商行，九江银行近来备受“瞩目”
日前，央行南昌中心支行行政处罚信息显示，九江银行(06190.HK)因未按规定履行客户身份识别义务、未按规定报送额交易报告或可疑交易报告等4项违规事实，被罚款582万元。这是九江银行继“彩礼贷”风波被央行点名后的再次受罚。
自2018年上市以来，九江银行股权拍卖颇为频繁，且多位股东高比例质押股权，截至2020年末，质押比例总计占九江银行总股本的23.18%。值得一提的是，九江银行第股东北京汽车集团有限公司(以下简称“北汽集团”)已连续两年获其较高授信额度，但北汽集团自主品牌近年持续亏损，债务压力上升，其中的关联交易风险值得注意。
股东拍卖、质押股权
近日，阿里司法拍卖平台显示，江西宝申实业有限公司(以下简称“宝申实业”)在8月4日将其持有的600万股九江银行股权进行拍卖，单价10.79元/股，起拍价4531万元，较原价6474万元打了7折。最终拍卖活动有523次围观，但无一人出价，目前已流拍。
截至2020年末，宝申实业为九江银行第内资股股东，持有九江银行8692万股份，占比3.61%。拍卖纪录显示，宝申实业已对九江银行股权进行多次拍卖，涉及2356.2万股，但均以流拍告终。
公开资料显示，宝申实业于2003年3月，2007年出资成为九江银行股东，公司经营范围包括国内贸易、黄金饰品零售、经济信息咨询服务等。然而今年4月份，宝申实业因未按时履行法律义务，已被法院强制执行，执行总金额约为7.39亿元。
《科技投资》记者注意到，九江银行于2018年7月在港交所上市，但上市之后，股权被拍卖愈加频繁。阿里拍卖平台显示，九江银行目前已有36笔拍卖纪录，其中约30笔拍卖于上市后发生。
值得一提的是，生(福建)农业有限公司(以下简称“生农业”)为拍卖股权次数最多的股东。自2019年8月起，生农业出手九江银行股权，累计拍卖已有20次。直至去年8月，方炭素新材料有限公司(以下简称“方炭素”)受让生农业所持的1.36亿股，自此接替成为九江银行第股东。
某国有产权交易中心门负责人向《科技投资》记者表示，“股权交易上，家都在捡漏，无论价格多低，都感觉有空间可以降，而且中小银行的股权价值一般没有多意义，看客多，很少有人会拿自己的流动资金解决银行的不良，所以流拍居多。”
不仅股权被频繁拍卖，九江银行多位股东的股权质押比例亦较高。截至2020年12月末，九江银行共有内资股股东671名，其中包括股股东1户，国有法人股股东8户，社会法人股股东57户，自然人股股东605户。
财报显示，九江银行有1户内资股股东持有的7498股被质押股权涉及冻结，其他内资股质押股权数量达到或超过50%的股东有19户，共3.30亿股表决受限，占股本总数的13.69%，而前股东质押比例约为9.49%，质押比例总计占九江银行总股本的23.18%。
其中，九江银行第股东宝申实业质押了8479.20万股，质押率97.55%;第股东均和(厦门)控股有限公司持有8665.31万股股份，质押8165.31万股，质押率94.23%;第股东九江和汇进出口有限公司持有5639.25万股，质押了4989万股，质押率88.47%;第股东九江市国有资产经营有限公司持有4345.48万股，质押1200万股，质押率27.61%。
图源：根据九江银行2020年财报数据制作
“银行股权质押，就是个伪命题，中小银行股东，民营企业居多，为了融资只能股权质押，但对银行来说，一旦出现风险，就没法执行自身股权，包括处置不良、股权更换互动等。”上述门负责人补充道。
关联交易股东陷债务压力
另一方面，九江银行的关联交易引人关注。
截至2020年末，九江银行为关联方提供了高达41.04亿元授信额度，其中对方炭素及其关联公司的授信额度，为19.85亿元;北汽集团及其关联方共计获得授信额度17.56亿元，其关联方主要是其控股子公司;九江市财政及其关联方共获得3.64亿元授信额度。
上述关联方中，只有北汽集团连续两年获得九江银行较高授信额度，九江银行财报显示，2019年，北汽集团获得九江银行29.18亿元授信额度，在所有关联方中授信额度。然而，北汽集团自主品牌近年持续亏损，债务压力上升，其中的关联交易风险值得注意。
北汽集团于1958年，2017年3月出资成为九江银行股东，截至2020年末持有九江银行3.66亿股，占总股本的15.2%，与九江市财政并列为九江银行第股东。目前，北汽集团旗下拥有北京奔驰、福建奔驰等多个合资品牌及北京品牌等多个自主品牌，据北京汽车(01958.HK)财报显示，2018-2020年，北京品牌毛利润分别为-35.16亿元、-47.28亿元、-36.66亿元，已连续三年亏损。此外，北汽集团旗下的自主品牌北汽蓝谷(600733.SH)、近三年归母净利润也处于亏损状态。
公国际资信评估有限公司在2021年6月发布的评级报告中指出，2020年，北汽集团营业收入有所增长，经营性现金流入同比增长，但净利润幅下降，投资性净现金流为净流出，负债总额连续三年上升。截至2020年末，北汽集团资产负债率及债务资本比率分别为73.51%、61.38%，短期有息债务占比较高。
博通咨询金融行业资深分析师王蓬博指出，“向有债务压力的企业关联授信，可能会给银行整体经营带来压力，因为有很一分资金会被占用，会对银行持续性经营、现金流良性循环产生影响。但只要银行能保持监管指标内的授信额度，那关联交易的问题也不。”
香颂资本执行董事沈萌认为，银行要为关联企业提供授信也应遵循相应的审核标准，否则就可能存在违规的监管风险以及坏账的损失风险，明显低于正常放贷审核标准的关联交易则可能成为银行的坏账。
此外，从关联方发放贷款和垫款来看，九江银行单一最客户贷款及最十家客户贷款均呈上升趋势。2018-2020年，九江银行单一最客户贷款占该行资本净额的比例分别为3.63%、5.49%、6.96%;最十家客户贷款占该行资本净额的比例分别为28.26%、34.04%、38.90%，均上升较快。
记者就上述问题致函九江银行，截至发稿，尚未收到回复。
根据银保监会出台的《银行保险机构关联交易管理办法(征求意见稿)》，银行对一个关联方的授信余额不得超过资本净额的10%，对全关联方的授信余额不得超过50%，九江银行这两项数据均在逐步接近监管红线。
九江银行财报显示，其2020年营收为97.48亿元，同比增长33.09%;但净利润为16.73亿元，同比下滑8.95%。截至2020年末，九江银行资产总额为4157亿元，较上年同期增长14.4%;不过其资本净额较上年下滑4.4%，为313亿元。
来源：科技投资
