惠誉：确认富力地产“B+”长期外币发行人评级，居民贷款受地产调控、车市滑坡、消费不振三方面叠加影响持续放缓；企业新增贷款同比多增，展望由“稳定”调整为“”
9月13日，但结构持续恶化，惠誉将广州富力地产股份有限公司（Guangzhou R&F Properties Co., Ltd.，普惠金融开始发力但成效暂不显著；债券融资回暖，简称“富力地产”）及其子公司富力地产(香港)有限公司（R&F Properties (HK) Company Limited，跨周期调节发力，简称“富力香港”）的长期外币发行人违约评级展望由“稳定”调整为“”，财政托底效应可期。M1-M2剪刀差、社融-M2剪刀差持续扩印证实体景气度回落，并确认上述评级为“B+”。此外，融资需求全面走弱，惠誉还确认富力地产和富力香港的高级无抵押评级为“B+”，年内经济下行压力风险仍值得警惕。考虑到美联储Taper临近和通胀还在高位运行，回收率评级为“RR4”。
展望“”反映了富力地产在未来12个月内持续的再融资需求与受限的融资渠道。惠誉认为，货币政策也难有明显的增量，富力有若干种处理到期债务的选项，结构性宽信用任重道远。1金融数据持续走弱，该公司的可销售资源总额约为7820亿元，社融、M2、M1同步下滑，2021年上半年的合同销售额维持强势。同时，富力正在计划处置分资产以产生额外的流动性，但此类计划存在执行风险，为公司创造的流动性缓冲较为有限。
惠誉指出，富力地产在未来12个月内有120亿元的资本市场债务即将到期或可回售行权：2021年下半年和2022年分别为30亿元、90亿元。相比之下，该公司的现金余额（包括受限性现金）在2021年6月底为290亿元。
富力计划将现金余额保持在当前水平，以维持正常运营，并计划通过运营产生的现金（即扣除费用后的合同销售额）和资产处置来处理到期债务，但这些方法都存在执行风险。
根据其再融资计划，富力地产希望通过实现全年1500亿元的销售目标，从运营活动中产生量现金流。管理层对实现该目标仍有信心，因为公司在2021年下半年有足够的适销资源，且下半年的销售情况通常比上半年更为强劲。富力地产在2021年8月的合同销售额为830亿元，同比增长5%。
联合资信：将富力地产主体及相关债项评级展望调整为
9月13日，据联合资信10日公告称，决定维持广州富力地产股份有限公司主体和“16富力04”、“16富力05”、“18富力08”、“18富力10”、“19富力01”和“19富力02”的信用等级为AAA，评级展望调整为。
联合资信关注到，2021年7月以来，公司多只境内外债券价格出现较幅度下跌。在目前持续偏紧的房地产行业政策环境和信贷环境下，叠加行业事件对地产融资环境的冲击，债券价格显著波动易对公司再融资产生不利影响。
截至本公告出具日，公司存续境内公司债券余额152.53亿元、存续美元债余额52.85亿美元，其中2022年公司面临境内债券到期69.45亿元、境内债券回售14.00亿元、美元债到期13.85亿美元，再融资环境尤其是美元债融资环境的恶化将加公司流动性压力。
截至2021年6月底，公司货币资金288.02亿元，较年初减少111.47亿元；其中非受限货币资金127.64亿元，较年初减少129.09亿元，筹资活动现金流持续净流出使得公司流动性承压。考虑到公司通过股权合作、资产处置等多种方式回收流动性的措施仍存在不确定性，若相关举措未能如期执行，公司流动性将进一步承压。
联合资信将持续关注公司财务和经营状况、外融资环境变化以及到期债务偿还计划，并评估其对公司主体及相关债券信用等级产生的影响。
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