编者注：当前华尔街分析师对美股乐观程度达20年，融资11亿美元。但自今年3月股价创下新高以来，高盛化身美股最多头，其市值已缩水近70%。今年年初，上调标普500年度目标位至4700点；曾成功预测美股触底反弹的投行Stifel却发出回调警告，腾讯音乐传出寻求在香港二次上市的消息。在腾讯音乐推迟香港二次上市消息之前，指出当前美股有隐藏风险不容忽视。而有的分析师却不这么认为，其主要竞争对手网易云上周决定推迟香港IPO（首次公开招股）。据报道，一起来看看他们都是怎么说的。
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Stifel策略师感到悲观
随着美股持续上涨，网易云计划在通过香港IPO融资10亿美元，企业收益甚至超过预期的情况下，但投资者的初步反馈不温不火。，华尔街分析师对美股乐观程度达20年，但华尔街独立投行Stifel的首席机构股票策略师Barry Bannister却唱反调。
Barry Bannister目前是华尔街最悲观的策略师之一，他为标普500指数设定的年底目标价为3800点，较目前水平存在14%的下行空间。
行情来源：华盛证券
值得一提的是，Bannister曾准确地预测到了美股走势的重转变，而且还准确地把握住了市场拐点出现的时间。这位分析师在去年3月份疫情危机最严重时转为看涨美股，当时多数分析师都处于悲观状态。结果，美股从3月底一直涨到9月初，还创下历史新高。
考虑到他的相对悲观，人们很容易将他的观点视为异类而不予理会，但Bannister列举了理由来说明股市为何将经历一段颠簸之路：
第一，他认为经济活动——即PMI制造业指数——正在放缓，拖累了周期性和价值型股票。他表示，这意味着今年下半年防御型股票将是最佳投资方向。
其次，全球收紧货币政策令分析师担忧。Bannister尤其关注的是全球货币供应增长率的下降。过去，当它的增长停滞时，标普500指数的回报率就会降低。
第三，他认为，刺激计划是对企业盈利的非有机支持。今年的收益超过了预期。“与疫情前相比，2021年的每股收益在两年内仅反弹了24%，致相当于2019年与2017年相比增长26%，2017年与2015年相比增长24%;我们认为，美联储的转向措施帮助创造了每股收益。“
Bannister还担心，美元正在走强，这可能会减缓经济增长。
最后，这位分析师表示，与通胀相关的10年期美国国债收益率上升可能引发新一轮“缩减恐慌“。
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其他分析师依旧乐观
将斯托克600指数的12个月综合目标价格换算后，该指数较当前水平上涨约9%，标普500指数的涨幅约为10%，而亚洲市场指数为21%。
Etoro Ltd.全球市场策略师Ben Laidler看来，重新的交易“甚至还没有开始”。他在彭博电视台上表示，餐馆、旅行社、航空公司和酒店等公司的利润空间较COVID-19病毒爆发前下降了85%，为市场回弹留下了较的空间。
Kempen & Co.首席经济学家Luc Aben对价值型股票持积极看法。他在一份报告中说：“受到COVID-19病毒严重影响的行业比例过高，如果经济复苏，风格轮换可能会再次开始。”
然而，这种环境看涨的情绪出现了面积散播的迹象，这让投资者不知所措。
Jones strading Annapolis的ETF主管Dave Lutz表示：“我相信市场会朝着有利于少数参与者的方向发展。”"如果华尔街所有分析师都看多，我将非常谨慎，"他在另一份报告中称。
不过，目前市场并没有调整氛围。标普 500 指数上一次出现 5% 或更多的跌幅是在 193 天前，约为长期平均水平的两倍。
Salm-Salm & Partner投资组合经理Frederik Hildner在电话中表示，"市场有量的低位买入，任何合理的回调都可能是短暂的。"
美股道琼斯工业指数和标普500指数上周五小幅上涨，双双刷新纪录收盘高位。据统计，周五的新高是标普500指数年内创下的第48个收盘历史高位——在过去的一个世纪历史里，只有1964年这一年份的同期创新高纪录次数比当前多。
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华尔街两阵营激辩
StockChart的首席市场策略师Dave Keller上周告诉Insider网站，技术指标显示，标普500指数“很有可能”在未来几周下跌10%。这些指标包括市场广度减弱，尽管主要股指持续上涨，但市场购买需求放缓。
美国银行首席美国股票策略师Savita Subramanian对标准普尔500指数的年底目标价也设定了3800点(Subramanian和 Bannister是华尔街最悲观的投资者)。根据彭博最新数据，股票策略师对标普的平均目标价在4242点左右。这比目前水平低了约5%。
华尔街多头高盛此前将2021年标普500指数的目标价设为4700点，但其最近几周也表示，如果10年期国债收益率迅速上升到2.5%，他们可以想象指数跌到3550点的情景，这比目前水平存在20%的下行空间。国债收益率目前处于1.35%左右的水平。
但多数认为短期内盘存在回调风险的人，也认为不久之后会出现快速反弹。
从某些方面来看，现在的确是股市的敏感时期。在超宽松的货币及财政政策支持下，有关估值飙升的呼声越来越高。投资者似乎担心，一旦美联储暗示有意缩减资产购买规模，股市的走势将会如何。衡量通货膨胀的消费价格指数继续高于预期水平，新冠变异病毒更是威胁着经济复苏的进展。
与此同时，也有分析师认为，依旧有充分地理由暂时对美股保持乐观。目前，美联储承诺保持每周1200亿美元的资产购买计划，以保持市场流动性和投资者信心。
由于供应链问题，通胀似乎也集中在某些经济领域，这意味着美联储的预测可能是正确的，即经济重新阶段的通胀上升将是暂时的。此外，企业收益表现一直非常强劲。
股市走势变化莫测，但考虑到自2月份以来主要股指一直平稳上行，以及未来可能面临的一系列障碍，投资者最好为一定程度的波动性提前做好准备。
