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文丨异观财经，恒生科技指数跌0.65%报6273点。盘面上，作者丨夜叉白雪
异观财经消息，光伏板块领跌，11月2日周二美股盘后，保利协鑫能源跌15%，出行公司Lyft(NASDAQ:LYFT)公布了截至2021年9月30日的第三季度财务业绩报告。
财报显示，两日回撤近30%，Lyft第三季度营收同比增长73%至8.64亿美元，昨日强势的军工股回调，净亏损7153.9万美元，汽车股、教育股、苹果概念股、石油股、保险股、石油股等普遍走弱，较上年同期4.6亿美元的亏损，理想汽车跌超4%，净亏损率为8.3%，中石油跌近2%。型科技股涨跌各异，去年同期为92%。三季度，美团尾盘拉升收涨，Lyft调整后净收入1780万美元，快手跌超4%，而去年同期调整后的净亏损为2.8亿美元。
Lyft财报公布后文，盘后欧股价涨，净亏损的幅收窄，Lyft似乎正迎来扭亏为盈的曙光，只是，这“黎明前的黑暗”要持续多长时间？
营收超预期，网约车出行逐步恢复至疫情前水平
财报显示，2021年Q3，Lyft营收8.64亿美元，超过预期的8.62亿美元，较上年同期的5亿美元，增长73%，较上一季度的7.65亿美元，增长13%。
Lyft主要收入来源是从司机处收取服务费和佣金，此外还通过出租自行车和踏板车、向机构提供共享乘车市场准入途径来获取收入。
值得一提的是，2020年的新冠疫情给出行行业造成的重影响，美国肆虐的新冠疫情更是给主要服务美国市场的Lyft造成严重影响，自2020年Q2至2021年Q1，连续四个季度营收同步负增长，最严重的2020年Q2，营收一度缩减六成之多。
（数据来源：Lyft财报）
随着新冠疫情接种率的提升，全球范围内人们日常出行的需求也正逐步恢复至疫情前的水平，进而推动出行公司的营收不断提升。从上图可以看出，Lyft营收从今年Q2开始恢复正增长，今年前三季度的营收规模，与2019年度前三几个季度的规模已经非常接近，今年三个季度总营收22.38亿美元，接近2020全年23.65亿美元的营收。
Lyft作为持续亏损的出行公司，市场上尤其关注公司的盈亏数据。营收增长恢复增长的同时，Lyft的净亏损也在幅收窄。
财报显示，Lyft三季度净亏损7153.9万美元，汽车股、教育股、苹果概念股、石油股、保险股、石油股等普遍走弱，上年同期录得净亏损4.6亿美元。三季度净亏损率为8.3%，中石油跌近2%。型科技股涨跌各异，而去年同期为92%。调整后的净收入为1780万美元，而去年同期调整后的净亏损为2.8亿美元。
需要提醒的是，该公司连续两个季度实现调整后盈利。财报显示，Lyft上一季度税前、折旧和其他费用调整后的利润为2380万美元，本季度为6730万美元，超过了华尔街预期的3300万美元，调整后的EBITDA利润率分别为3.1%和7.8%，环比增。
（数据来源：Lyft财报）
该公司Q3基本和摊薄后每股亏损为0.21美元，上年同期每股亏损为1.46美元。随着经济的复苏，Lyft距离扭亏为盈越来越近了。当然，亏损幅收窄背后，与成本和费用的控制也息息相关。
为了能尽快实现盈利，在疫情最为严重的时候，Lyft通过裁员和消减预算来压缩成本和费用，并在7月13日，与风气汽车公司的一家子公司完成了一项交易，剥离与Lyft自动驾驶门Level 5相关的某些资产，以此消减自动驾驶的研发费用。
在这笔交易中，Lyft总共将获得5.15亿美元现金，其中1.65亿美元预付，3.5亿美元将在5年内支付。Lyft在2021年Q3确认了这笔交易带来的税前收益1.193亿美元。
自2019年Q3以来，Lyft就开始有意识的压缩成本和费用的支出。财报显示，本季度Lyft总成本和费用为10.41亿美元，较去年同期的9.53亿美元，增长9.3%，较上一季度的10.05亿美元，增长3.6%。本季度总的成本和费用甚至低于2019年Q3的14.47亿美元。
（数据来源：Lyft财报）
财报显示，2021年Q3，Lyft在运营和支持方面的支出为1.1亿美元，较上年同期的1.23亿美元，减少11%，该项支出已经连续7个季度同比下滑。
同时，Lyft也在收缩在研发和行政管理方面的支出。本季度，Lyft研发费用为2.27亿美元，，同比减少2.3%；行政管理支出2.32亿美元，同比减少10%。
（数据来源：Lyft财报）
消减成本和费用是缩小亏损的举措之一，但却很难持续。目前就美国市场而言，共享出行的市场格基本已经形成定，体量更的Uber在美国市场营收增速呈现负增长，Lyft虽然营收保持了增长，也基本告别三位数增长，想要维持稳定增长，在持续控制成本的同时，Lyft更该考虑的是提升用活跃骑手的运营能力。
活跃骑手增长低于预期，每活跃骑手收入创新高
平台活跃骑手的规模以及收入是考核Lyft的核心指标。
财报显示，Lyft第三季度活跃骑手为1890万，相比去年同期的1250万，增长51%，但这是数据低于分析师预测的1930万。根据Lyft过往财务数据来看，该公司活跃骑手规模峰值是出现在2019年的Q4，高达2290万，然而2020年的新冠疫情影响下，活跃骑手的数量骤减，即便是在骑手逐步回顾的本季度，公司活跃骑手比较峰值的季度，依旧还少了360万。
（数据来源：Lyft财报）
虽然骑手有回归的迹象，但目前Lyft和Uber同样面临司机紧缺的情况。为了吸引更多骑手归回，Lyft需要投入更多费用作为奖金来激励司机。
财报显示，三季度Lyft的营销费用为1.09亿美元，同比增长39%，环比增长9%。
除了控制成本之外，Lyft也在通过提高价格来平衡效益。根据财报显示，本季度每活跃骑手的收入达到45.63美元，创历史新高。
（数据来源：Lyft财报）
Lyft和Uber主要受益于零工经济模式，这为两家公司极的降低了运营成本。然而，近期一份研究报告认为，从长远来看，两家出行公司依赖零工经济模式可能会造成不利影响。
在10月份的一份研究报告中，Pitchbook出行行业分析师阿·侯赛因（Asad Hussain）认为，随着网约车行业拥抱监管，增加对电动汽车的使用，采用自营模式，即自己拥有汽车并聘请司机作为全职员工的平台将成为长期的赢家。
侯赛因在报告中写道：“在我们看来，网约车行业的未来很可能会由拥有电动汽车车队并自行运营的供应商主导。”
Lyft的发言人表示：“更多电动汽车的上路对网约车行业是个好消息。今天，Lyft拥有市场上最规模的电动汽车车队，我们也是第一家承诺到2030年100%转向电动汽车的网约车公司。如果其他公司也采取类似做法，那么对地球和我们服务的用户来说都是件好事。”
就目前而言，Lyft和Uber的很多司机，可能没有能力购买电动车，而相较于燃油车，电动汽车的运维成本可能更高，这很可能影响降低电动汽车对司机的吸引力。
Lyft发言人还强调了该公司为司机提供电动汽车租赁服务的计划。该发言人表示，这将确保无力购买电动汽车的司机更容易获得电动汽车。
综合来看，Lyft在业务的推进上也向着监管的方向看齐，从公司现金流来看，截至2021年9月30日，Lyft现金及现金等价物为7.28亿美元，即便面对那些采取雇佣全职员工的网约车公司而言，也具备较为明显的资金优势。
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