来源：天风期货研究所
一、盘面表现：
从上周二（10月26日）开始，苹果主力1月合约进入高波动区，期货盘面价格在7500~8600区间出现幅波动，盘面波动近800点，日均波动也在300点左右，虽然日内波动加剧，但主力合约未突破前高。目前天气及收购价格、优果率等因素已经在盘面交易较为充分，市场主要关注新果入库情况，这决定了未来5月合约走势。
二、市场聚焦新果入库量
目前，主产区山东地区，蓬莱以及栖霞东地区入库正在进行中，除栖霞西还有约4成货源未下树，其他区域苹果收购及入库接近尾声。全国分区域看，辽宁入库已基本结束，西北地区虽受疫情影响，客商偏少，但果农交货、入库较为积极，全国新果入库量，或在本周见分晓。
900万吨或为平衡点。根据客商及冷库估计，按照全国冷库库容1400万吨计算，若入库量在900万吨（64％）附近，对市场影响偏中性，若入库量在800万吨附近，对市场影响偏利多。
产业预期已较为一致。自今年9月份上市以来，苹果市场意外不断，西北9月遭遇接近一个月的阴雨天气，苹果摘袋后上况低于预期，紧接着陕西、山东主产区接连遭遇冰雹灾害。新果上市后，山东主产区普遍反映新果果锈偏多，1、2级果比例偏低，在收购过程中果农惜售、客商反映收不到货，市场收购价格普遍有0.4~0.5元/斤上调，好果及差果价差扩。经过双方博弈，客商及代办在收购时已适当放松1、2级果收购标准，同时略微提高3级果收购要求，目前收购及入库入库速度加快。
从市场参与者心态来看，客商对新果质量及收购数量预估最后被证明偏乐观了，盘面及收购价已经对错误预估进行了及时的修正。从零售渠道看，经过一轮收购价格的上涨，目前商超渠道也反馈下游走货速度已经出现明显放缓。
三、展望
关注对新果入库量的预期差。1月或维持高波动特征，5月行情将成为未来主要变量。
