上周小指数分化，华北以及西地区。像东北的鞍山铁矿，沪指低开高走收涨0.59%，是我国最的铁矿，小幅收跌0.23%，资源极其丰富，两市成交额超1.3万亿，工业储量超过40多亿吨，连续第28个交易日突破1万亿元。新能源车产业链、锂电股表现活跃，位居全国之首。还有其他的一些本溪铁矿，锂矿、钴、电解液、磷化工、氟化工等相关上游板块尤其强势，马鞍山铁矿等等。近期我们看到了期货商品的表现都很强，磷化工、氟化工概念股更是领涨两市。
一、板块解析
周期股：上周五油气股继续上涨，再叠加这个政策利好，煤炭股、航运股回调，下周的铁矿石相关概念概率会爆了。小伙伴看到这种利好消息一定会问，小金属概念股冲高回落。周期板块在上周的持续性行情有点类似春节后的周期股行情，有没有相关的矿产基金可以选择呢？我这里当然不做直接推荐，当时板块熄火在政策打压上。比如上周再出监管政策。如发改委称将对“恶意炒作、哄抬煤价”进行严厉查处，如果有兴趣，同时郑商所对动力煤期货分合约实施交易限额。受此影响，焦炭、焦煤等宗商品下跌，联动A股的煤炭板块幅低开。截止收盘，煤炭板块低开高走，且全收复当日的低开跌幅，这体现了交易情绪仍然很亢奋。
二、策略研判
盘：上周5个交易日北向资金均呈净买入态势，累计净买入近180亿元。在上周指数幅调整后，周五沪指尝试修复，创业板走得偏弱，这表明指数仍然处于维持震荡的面。下周预计最的特点就是多题材轮动，科技方向的新题材陆续有来。
热点：这周市场基本定下了一个主旋律就是涨价，这个优先级还是的，其次应该就是各高景气行业，因为景气度高了，很多产品的价格自然也就跟着上来，所以这两条线会有重叠。接下来就是周末热议的VR以及国资云，这两个题材相较而言要更看好VR一些，毕竟订单的增加是实打实的，国资云可以先暂且观望一下。
资金：机构资金净卖出1.74亿元，其中，净买入的个股11只；净卖出的个股15只。净买入较多个股分别是紫江企业、盛屯矿业、意华股份。机构净卖出居前个股分别为日月股份、歌尔股份、雅化集团。
三、研报精选
今日研选：云铝股份（有色）
看点一：量价齐升推动业绩增长
受云南限电影响，公司在产和在建项目均受较影响，其中停槽降低电解铝产能约63.7万吨/年，同时，海鑫二期38万吨已建成未能投产，但公司主要原料、产量仍实现了较幅度的增长，其中原铝产量132.27万吨，同比增长25.58%，铝合金及铝加工产品生产63.44万吨，同比增长约50%。受需求复苏和供给约束影响，上半年电解铝市场价格含税均价为17427元/吨，同比上涨32.66%，8月11日铝价突破2万元/吨关口，创14年新高。
看点二：产品结构升级进展良好
原料方面，公司与索通发展合资90万吨阳极炭素项目一期已投产，阳极炭素自给率将得到进一步提升；中游电解铝方面，海鑫二期二段、三段均已具备通电投产条件；产业链延申方面，公司合金产能达到150万吨，产销增长50%以上，合金化率突破50%，其中铸造铝合金产品通过世界最车轮制造商马可迅生产件批准，成为其在国内唯一合格供应商，电解铝液铸轧坯料生产0.0045毫米、0.005毫米超薄技术处于全球领先地位。后续公司将继续推进3N高精铝产业化，形成一批5252系列等合金扁锭，0.0045mm超薄和电池等“拳头”产品，中高端合金产品占比达到50%。
看点三：电解铝价格仍处上涨通道
受云南及全国范围内限电影响，占在建产能65%以上新增产能投产进度受阻；国储先后两次分别投放5万吨和9万吨，市场压力测试完成；近日发改委委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，9能耗不降反生，10能耗下降未达要求，后期供给收缩的可能性较。
花猫：考虑到电解铝良好的供需格以及公司环保和规模优势，预计公司业绩有望保持快速增长趋势。预测公司2021~2023年EPS分别为1.26/1.49/1.61元（原1.14/1.35/1.47元），当前股价对应2021年PE12倍。
四、投资心语
避免错误最重要的核心之一是能够抵制住贪婪的诱惑和恐惧的懦弱，克服人性的弱点是投资者的一堂必修课。
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