9月27日，、等跌幅超9%；跌近6%，布伦特原油期货结算价达79.53美元/桶，此前一度跌超8%。消息面上，再度逼近80美元/桶，昨晚的原油市场则出现冲高回落态势，国际油价升至近三年来的高点。80美元通常被认为是高低油价的分界线，布油11月合约盘中一度突破80美元/桶，因此这一点位也开始撩拨业者敏感的神经。而进入9月以来，为近三年来首次。但随着美股跌，国际油价也一改8月的低迷，油价自三年高位幅下挫。纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格收于每桶75.29美元，再次走出持续上行态势，跌幅为0.21%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶79.09美元，刷新年内高点。
上一次看到国际原油价格触及80美元，跌幅为0.55%。不过分机构仍然看好石油板块的后期走势。太平洋证券表示，是在2018年的秋天，当前阶段，基本与当前属于同一时段，石油仍是最重要的化石能源，当时油价突破80美元的核心动力来自：时任总统Trump代表美国单方面退出伊核协议，宣称将对伊朗实施严厉制裁，供应骤然收紧的预期幅推升油价。
国际原油市场来看，重要事件优先指引价格。而近期国际油价再创新高且逼近80美元，其背后却并无重要事件发生。先说结论，近期原油价格的涨势及坚挺态势，主要源自供应和需求两端的预期均向好，心态层面的支撑非常明显。
供应端来看：
主要由OPEC+以及不在减产框架内的美国和伊朗组成。OPEC+下半年产出政策难有改变，基本会延续每月至多40万桶/日的小幅增产幅度，而这一幅度数额较小、且已被市场所接受。
美国原油产量从年初来看，基本是稳中小幅趋升表现，对油价带来的影响有限。而9月初的飓风艾达，为美国产量增添了变数。通常只要不是灾难性飓风，登陆后对原油产出影响时长不会超过一周，而截至9月23当周，根据美国BSEE数据，美湾地区仍有16.18%的原油产能关闭，从美国原油产量走势来看，也能明显看出，当前整体产量水平并未回归至主流均值。飓风艾达过境后导致美湾原油产出恢复缓慢，给予市场持续的推涨题材，带来供应趋紧预期。
美国原油产量走势一览
除此之外，伊朗问题的僵也冻结了其潜在增供的可能性，利空压力未能展现。美伊关于核问题的谈判从今年1月即展开，但实质性进展匮乏，且目前谈判处于暂停状态，重启可能要等到10月。从下图可以看出，今年以来伊朗原油产量仅小幅增长，距离过去五年均值尚有不小差距，主要由于美国尚未正式取消对其制裁。而如果制裁取消，伊朗的原油供应增长空间约在130-200万桶/日，对油价的潜在利空压力不言而喻。但当下的问题在于，市场对于美伊谈判前景普遍存在担忧，伊朗官方甚至曾表示，谈判可能需要2-3个月才能取得成果。
伊朗原油产量走势一览
因此整体来看，OPEC+没有明显增量，伊朗潜在增供空间继续被封印，美国因飓风导致的供应趋紧支撑了整体供应偏紧预期。
需求端来看：
向好的预期主要来自疫情的缓和和管控的放松，各机构对经济和需求前景普遍看好。
从全球疫情数据来看，9月后增速明显放缓且触及年内低位，单日新增确诊人数已经降至30万人以下，意味着8月德尔塔变种毒株带来的传播小高峰已经过去。世卫组织报告也表示，除非洲区域新增确诊病例数量增加，其他区域新增病例均出现下降。
此外容易被忽略的一个信号是，即便是世界上新冠疫情最严重的地区，东南亚各国也慢慢意识到，他们再也无法承受有损经济的防疫限制措施。随着前几轮刺激措施，使泰国、印尼、越南等财政吃紧，加上货币政策火力减弱，封锁变得越来越难以持久。如果未来再有新一轮的变种毒株冲击，他们还会重新采取严格管控举措么？
全球疫情变化趋势一览
无论是EIA、IEA还是OPEC，对下半年的需求前景普遍看好，均认为年底前需求表现强劲。从下图EIA的预测也可以看出，第四季度需求持续回升、依然强劲，且预测到今年年底、距离回到2020年疫情前的需求水平，仅有1.3%的差距。
2021全球原油供需关系趋势及预测一览
来源：EIA
从各机构对于今年第四季度的全球原油需求预测来看，值是高盛，预计需求将达10310万桶/日，最低值是国际能源署，但也有9890万桶/日，乐观预期非常明显。
除此之外，也要感谢能源队友的神助攻。今年冷冬预期浮现，但作为海外多国的取暖发电主力、欧洲及亚洲天然气供应均显短缺，主力供应国库存低位，导致价格持续上行。9月27日美国天然气价格上涨11%至5.706美元/百万英热，为自2014年2月21日以来的收盘价，也是自今年2月1日以来的最单日涨幅。国际天然气供应紧张、价格持续上涨，使得天然气在发电方面的价格优势减弱，提振原油市场气氛。
综上所述，第四季度来看，国际原油价格维持坚挺态势是概率事件，突破80美元关口难度不。截至9月28日上午 收稿时，布伦特原油期货盘中已上破80美元，9月累计涨幅已超10%。回顾历史，2018年秋天类似的行情，布伦特价格升至86美元/桶，今年油价也仍存一定的上行空间。目前来看，第四季度能够带来比较显著利空压力的因素基本只有伊朗问题，但伊朗问题又悬而难决，因此利好因素依然占据上风，原油牛年或将继续彰显牛市本色。
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