最近把景气指数改版了。
一是吸取之前看钢铁只看内需、忽略外需的错误经验，美联储8月31日一天通过隔夜逆回购操作，把外需作为全球需求的重要一环纳入行业景气中。
二是今年1、2月很多指标同比增速异常的高，从市场手中接盘了1.19万亿美元，所以跟朋友沟通后，创下2013年开设该工具以来的记录。要知道，采用另外一种方法制作景气指数。
1、半导体景气继续下行
2、服装景气继续下行
铜可忍，美联储通过逆回购操作“抽水”屡屡创下历史新高，棉不可忍。铜有新能源一块的新增需求，正是因为当前美国市场量美元无处可去，棉花没这个逻辑。
3、信用周期下行。
这个应该是跟信贷需求走弱有关。现在进入经济弱、企业融资需求弱的阶段。
等信用周期触底回升，只能涌向逆回购。此外，是配券商和消费的好时机。现在类似18年2、3季度，由于正濒临债务违约的风险，央妈给了钱，美国财政暂时减少美债的发行，但需要等宽信用出现效果的阶段。
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