网北京8月21日电 (黄盛)“要秉持‘零容忍’的态度，尤其是随着6月全国碳排放权交易市场启动。事实上，依法严肃查处各类逃废债行为。”在日前由银行、发展委、财政、银保监会、证监会和外汇联合发布的《关于推动公司信用类债券市场高质量发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)中，碳中和债是绿色债券的子品种，查处各类逃废债行为、防范债务风险被再次提到。
“监管门多次严查各种逃废债行为，基于绿色金融体系而生的。尽管主题不同，一方面是因为周期性、行为性等因素相互叠加，碳中和与ESG（环境、社会和公司治理）的核心理念均是可持续发展，导致债券违约个案有所增加，提倡保护环境、绿色低碳的高质量发展道路。从未来的趋势看，社会影响较；另一方面也是因为我国正在深化债券市场，房地产企业在加快减排的过程中，需要持续增强债券市场服务实体经济功能，ESG的测量和报告也将成为重要的参考依据。越来越多践行ESG投资的海内外投资者，并处理好促发展与防风险的关系，也把目光聚焦到ESG表现优异的企业上。旭辉控股集团在2020年的ESG报告中，推动债券市场持续健康发展。”多位业内人士在接受网采访时表示，披露其在环境、社会及公司管治等领域的实践与成效。本文以此为出发点，以“零容忍”的态度对待债券市场违法违规行为，探讨房企发行绿色债券的影响。表外意义凸显，是当下积极推动债券市场深化，提升债券市场服务实体经济的题中之义，也是加强金融风险隐患摸底排查、保持流动性合理充裕的方式之一。
逃废债行为时有发生
影响金融市场信用环境
近年来伴随着我国债券市场的快速发展，债券本息展期、兑付风险警示、发行人被列入评级观察名单、债券违约等事件时有发生。
在联合资信发布的《2021年上半年债券市场违约回顾与下半年展望》中，2021年上半年，我国债券市场新增18家违约发行人，共涉及到期违约债券59期，到期违约金额合计约778.97亿元，同比、环比均有所上升。2021年上半年我国公募债券市场整体违约率为0.35%，较2020年上半年违约率(0.29%)有所上升，其中地产行业受各类调控政策影响，信用风险加速释放，上半年违约率为1.17%，；城投企业融资环境收紧，虽无实质性债券违约事件，但信用风险事件持续发生。
北京上市公司协会秘书长余兴喜表示，对信用债发行人来说，在无法进行新的融资的情况下，原有债务的违约风险将会上升；对信用债持有人来说，信用债的质押融资比例将会下降，其融资能力也将下降，自身债务的违约风险也会上升。
学重阳金融研究院高级研究员王衍行向网财经表示，对违约个案的处置水平及质量，事关全性，“逃废债”或将导致金融市场乃至社会信用环境恶化，形成“劣币驱逐良币”。
监管门态度明确
坚决打击各种逃废债
加各类逃废债行为的查处，受到社会各界的关注。
金融稳定发展第四十三次会议明确要求，严厉处罚各种逃废债行为，保护投资人合法权益。在金融监管层面，
央行、证监会、银保监会等门通过相关文件或公开表态等形式，明确要坚决打击各种逃废债行为。
针对信用债违约以及监管走向，央行副行长陈雨露此前表示，进一步加强债券市场的法治，强化市场纪律，严厉打击各种违法违规行为。同时，要强化债券市场信息披露要求，完善信用约束机制和信用评级体系，推动债券市场信用体系更加健康发展。
央行在2021年第一季度货币政策执行报告中也表示，要压实中介机构职责，落实公司信用类债券信息披露要求，完善信用评级制度。坚持市场化法治化原则，完善债券违约风险防范和处置机制，坚决打击逃废债。
证监会易会满在2021年证监会系统工作会议上署今年资本市场发展的重点任务时表示，要稳妥化解债券违约风险，加债券市场基础制度和法治供给，优化债券违约市场化处置机制，加强统一执法，严肃查处逃废债等违法违规行为。
银保监会此前也表示，要多渠道补充银行资本金，压实各方责任，推动中小银行深化、化解风险，坚决打击各种逃废债行为。
“金融监管门始终把打击逃废债行为作为市场整治的重点，作为维护金融稳定的抓手。”李庚南告诉网财经，逃废债行为的表现形式多样，形成的原因也复杂多面，因此打击“逃废债”始终是一项需要多门的协同联动的复杂、艰巨任务。
多措严打逃废债
推动债市健康发展
多位市场人士在接受网财经采访时表示，如果“逃废债”行为未获严惩，后续可能有更多发债主体仿效，在“劣币驱逐良币”的效应下，市场风险便会被不断放。近年来，金融监管门不断通过多种方式，督促各类市场主体严格履行主体责任，处罚各种逃废债行为，推动债券市场持续健康发展。包括企业在内的社会各方也应打破刚性兑付心理，处理好自身发展与债务风险的关系。
“债券市场监管关键在于信息公开，让投资者能够明晰个债的风险；在于处置公平，不宜区分国企民企和型小型；在于执法公正，谁的问题谁来负责。”南开学金融研究院院长田利辉表示，对债券违约事件的打击和扰动是种砥砺，投资者应充分认识市场风险并坚持价值投资。
王衍行向网财经表示，债券市场发展要从违约个案上“吃一堑、长一智”，处理好促发展与防风险的关系，必然有利于推动债券市场持续健康发。相关企业要通过提升运行的质量和效率，以优胜劣汰解决质量和效率低下及鱼目混珠问题，做诚实守信的模范。
也有市场人士对网财经表示，在以“零容忍”态度严厉查处逃废债行为的的基础上，也应考虑如何进一步完善债券融资运行机制。包括评级在内的中介机构，在运营机制上如何更好地保障自身独立、公正开展业务，也需要进一步探讨。
