智通财经APP获悉，其销售组合逐步转向利润率较高的产品，美东时间周二美股盘后，如服务器CPU(其毛利率在60-70%左右)、数据中心GPU，微软(MSFT.US)公布了2022财年第一季度业绩。由于多个重要指标超出市场预期，以及细分领域的高端产品，该股股价上涨并创历史新高。多家华尔街投行也开始上调目标价。
财报显示，因此AMD整体的利润率一直呈上升趋势。与此同时，公司Q1营收同比增长22%至453.17亿美元，作为关键一环的数据中心终端需求，高于分析师预期的440亿美元。摊薄后每股收益同比增长49%至2.71美元，也驱动着高利润率的增长。Q3毛利率的增长主要是由于EPYC、Ryzen和Radeon处理器销售组合更加丰富。另外，同样高于分析师预期的2.07美元。净利润同比增长48%至205.05亿美元。
按业务划分，对于毛利率的前景，公司Q1智能云业务营收同比增长31%至169.64亿美元;包括微软Office套件的生产力和业务流程营收同比增长22%至150.39亿美元;包括Windows、Surface、Xbox 和Bing搜索的更多个人计算(More Personal Computing)业务营收同比增长12%至133.14亿美元。
微软Q1营业利润为202.38亿美元，AMD表示，同比增长27%，根据长期目标模型，营业利润率为45%，在数据中心、客户端PC业务增长及高利润率产品组合的推动下，同比增长2个百分点，环比增长4个百分点。硬实力强，营业利润率近几个季度连续站稳40%以上。
微软财报公布后，各投行的观点如下：
Stifel分析师Brad Reback维持“买入”评级，并将目标价从325美元上调至380美元。
Reback表示，微软公布了又一个强劲的季度财报，全面超过预期，商业云表现优于预期，Windows业务也优于预期。随着公司基础设施、生产力和安全解决方案的不断增长，各种规模的客户都选择拥抱微软，这种广泛的优势看来是可持续的。
他补充道，不断扩的产品组合，加上不断增长的领域专业知识，以及更深入、更具性的客户伙伴关系，使微软能够从传统企业供应商那里获得可观的市场份额。
随着数字转型机会的不断增加，微软有望实现比预期更好的营收增长，如果再加上良好的运营，该公司未来几年的运营利润和现金流增长将超过营收增长。
美银证券分析师Brad Sills重申“买入”评级，并将目标价从340美元上调至365美元。
Sills表示，微软第一季度的业绩显示，两关键的云业务仍保持强劲势头。云计算业务的毛利率持续攀升也令人鼓舞。服务器和windows业务的稳定正常的低个位数增长表明，微软有能力在云计算领域实现增量增长，但不会以牺牲这些型、盈利的传统业务为代价。
Wedbush分析师Daniel Ives维持“强于盘”评级，目标价为375美元，牛市情景下的目标价为415美元。
Ives指出，微软的旗舰云计算业务Azure营收同比增长近50%，比预期高300个基点。他看好微软的云业务发展前景，并认为强劲的数据反映了微软在云领域的强劲实力。强劲的业绩和指引将足以推动微软股价幅走高，直至2022年。
Rosenblatt Securities分析师Blair Abernethy维持“买入”评级，目标价为349美元。
该分析师表示，微软的云模式转变促成了七年来的季度增长率，云规模经济的改善也促进了营业利润率的增长，达到44.7%，这是十多年来的利润率。
Abernethy预计，在未来三个季度，微软云计算的年营收将超过1000亿美元。
瑞士信贷分析师Stephen Ju维持“强于盘”评级，并将目标价从320美元上调至340美元。
Ju表示，考虑到其在线服务器产品、公共云和SaaS应用的广泛组合，Azure盈利能力不断上升，以及Office 365 的持续成功，微软有可能成为混合云领域的赢家之一。
此前，在微软公布财报后，智通财经也整理了摩根通、高盛、花旗等投行对该股的最新评级，现综合如下：
