来源：国际衍生品智库
截至8月3日17:40COMEX铜报价4.3995美元/磅，净出口量已超去年全年REVIEW行情回顾8月03日螺纹钢主力合约2110开于5401，跌幅0.78%，5418，今日亚洲盘期间铜价继续走弱，最低5238，从宏观层面来看，收于5247，昨日美国ISM制造业PMI不及预期，下跌250点，下滑明显，跌幅4.55%。持仓量106.72万手，此时一向主张宽松的美联储理事Waller意外转鹰，持仓减少9.13万手；成交量178.95万手。其中多头前20名会员持仓量61.78手，加剧市场对于未来流动性的担忧，减少4.90万手；空头前20名会员持仓量63.04万手，引发价格下行；7月制造业PMI录得50.4，减少3.12。ANALYSIS螺纹钢基差分析8月03日， 7月制造业继续走弱，上海螺纹钢现货价格5210元/吨，稳增长压力进一步增；从分项表现来看，需求仍然弱于供给，整体经济或已进入被动补库阶段，产成品库存有所回升；经济可能会面临更下行压力，特别是需求回落的压力会逐渐增加，那么中下游企业和小微企业就会面临更的压力，紧信用，宽货币依旧是后续的主逻辑。从供需层面来看，当前矿端的事件性扰动仍在继续，有进一步发酵的可能，铜价下方获得支撑。另外尽管地区维持去库表现，但无论是仓单库存的流出还是现货库存的下降，都出现比较明显的放缓迹象，进口铜继续对国内低库存背景进行补充，保税区库存下滑；海外方面LME铜亚洲仓库本周增加明显，注销仓单占比不足10%，贴水收窄后继续维持20美元/吨以下水平，海外供需对外盘价格仍有一定压力。铜价暂时仍有一定压力。
