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外贸结算占79%,外汇储备占70%,中国适不适合去美元化?

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众所周知,丰富和活跃香港、伦敦等主要离岸市场外汇衍生品交易产品,美元是当今的主要结算和储备货币,完善离岸清算体系,但是由于近些年来美国一系列利用美元制裁他国举动,以及完善跨境资本流动管理框架等,引起了越来越多反感甚至不满。这其中要数俄罗斯最为“凶狠”,以实现与在岸市场有出有进的内外畅通。(证券时报),各种去美元化的动作不断,无论是减持美债还是外汇储备,都是一副要完全与美元断绝关系的意思。

事实上,俄罗斯去美元化对其影响甚小,以对外贸易为例,2020年1-12月,俄罗斯对外贸易额为5719亿美元,在全球贸易中仅占1.9%。

但是对于来说则完全不同,去年全年进出口总值46462.6亿美元,占全球的15.7%,继续保持全球最的贸易经济体。再来看今年上半年,对外贸易总额为27852.04亿美元,累计比去年同期增长37.2%,预计全年或超过5万亿美元,占世界贸易比重提升至16%-17%。

数据来源:Wind

根据银行数据,2020年跨境贸易结算业务发生额6.77万亿元(约9800亿美元),国对外贸易结算21%,美元结算则占79%。总体来看,美元仍然是未来对外贸易的主力货币。国际化的极速势必再度降低美元结算份额。但由于美国是我国第贸易伙伴,第贸易往来国,与美国的双边贸易基本上都会是美元,所以完全“去美元化”恐难成形。

数据来源:银行

对于储备来说,稳定性,流通性主要的衡量标准。从这点来看,美元仍将长期作为全球的主要储备货币,没有一个货币能够替代。黄金虽然具备这些条件,但量不够。

另外,虽然俄罗斯去美元化走得很远,但依然没有完全摆脱,其把欧元作为主要储备资产风险较,再来一次欧债危机,资产又将幅贬值,届时要么屯黄金,要么再度增加持有比例。

数据来源:俄罗斯央行

的外汇储备一直维持在3万亿美元以上的水平,主要原因是贸易规模的持续扩,以及一直以来增长的贸易顺差。从本世纪初的300亿美元,猛增到2020年的5000多亿美元,翻了17倍还多。

数据来源:通联数据

再有,作为抵御外冲击的最佳资产,除了黄金就是美元。例如当前我国有超过2.5万亿美元的外债余额,其中中长期占45%,短期外债占比55%。短期外债与贸易有关的占比39%,其中绝多数是企业经营借贷所致,3万亿美元的外汇储备完全能够应对。

数据来源:通联数据

总的来说,的发展特点离不开美元的支持,但必要摆脱美元。要知道的崛起需要超长周期,再次阶段我国的经济需要稳中前行,更何况有任何事情可以用美元顶上去,这叫韬光养晦。即使现在美元泛滥,美联储透支美元信用,伤敌一千自损八百,但依然是国际金融体系的主要架构,而需要做的是逐渐在这张网上镀“”,并不是把网撕了。

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标签:外汇储备 去美元化 对外贸易 中国人民银行 储备货币