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今天A股反弹不容易，同比增长7%；净利润29.06亿美元，周末消息云集：
美国证监SEC暂停中概股IPO
周五欧美股市基本上全下跌，同比增长4%。2021财年，Delta病毒卷土重来
历史上看今天A股凶多吉少，宝洁净销售额761.18亿美元，但开盘后，同比增长7%；净利润143.06亿美元，从下跌1%，同比增长10%。按业务划分来看，猛然上拉，宝洁美容门2021财年第四季度销售额为35.1亿美元，最终 上证涨了近2%，同比增长11%；健康保健门产品销售额为23.83亿美元，总结果性的内容看下面：
值得注意的是二点：
一、北向资金涌入抄底
二、中证50指数涨幅2.5%，同比增长18%；纺织品及家居护理产品销售额为65.97亿美元，再度超过中证500指数涨由1.55%
我还是强调一点，同比增长5%。婴儿、女性及家庭护理产品销售额为46.65亿美元，小心市场风格再度快速转移，同比增长1%。宝洁预计2022财年总销售额同比增长2%至4%，白马抱团现象重现，核心资产再度受重视。
之前成长股的追捧或告一段落；
一、 经济下行，下半年更明显：七月制造业PMI50.4，远低于预期的51.1，也低于前值的50.9，地产的调控规模空前，加上教培几乎团灭，人口结构调整，让人多生娃，占据主流。
地产前景家都预期不好，还担心地产税等
基建主要受二个因素，一个是问责制，一个是宗商品价格飚涨，超预算，增加未来项目风险；
河南特水灾，可能提升灾后重建的需求，但力度有限。
从730会议定调看，下半年挑战很。
短期，Delta最近蔓延，是否升级，对下半年经济至关紧要：
如果完全控制，可能成为利好，生产的替代效应，仍然会令出口下半年持续走强；
如果一定程序蔓延，可能对经济是雪上加霜；
总之，这是一个不确定因素。
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今天7000多亿的比亚迪涨停，工程机械龙头也强势涨停，水泥龙头也冲击涨停，其他行业龙头都是从开盘跌4-5个点到收盘涨4-5个点。
而半导体、芯片等，因为周末爆出一则行业研究员“过于自信”的闹剧，成为周一跌幅居前的板块，一句“你算老几”，折损了上千亿市值。
此前表现给力的顺周期、锂电池也表现低迷，领跌两市，锂电池开盘涨，收盘跌，盘中板块轮动真的太快了，波动幅度也非常，市场高低位切换明显，难道市场风格要变了吗？
在这个基础上，我个人觉得，资金可能再度向白马股抱团，风格或从成长向价值转移。
上半年，中证500很强，远超过中证50指数，白马，目前整体估值已经下跌许多，许多白马股的跌幅近五成，恒瑞医药跌了57%，跌了54%，跌了42%，跌了38%，跌了48%，跌了30%，下跌53%，下跌40%，下跌54%，三一重工跌了50%，跌了42%，海螺水泥下跌42%
相比一些成长股，已经具有泡沫状态。
所以接下来要警惕风格转移，市面上太多人在说今年中证500指增产品好，当太多人看到收益时，这时可能要警惕了。
今天早上，看一篇文章，说AI人工智能的从业人员薪资出现 幅下滑，我想在经济上升时期，这些项目故事好讲募资容易，因此收入不菲。
经济下行开始的时候，许多伪成长的公司，可能要开始裸游了。
我们在上半年CTA最火旺的时候，写过一篇文章《许戈 | 宗商品涨价狂潮下 须谨慎CTA扎堆看多》提出谨慎CTA交易和相应的私募产品。
现在我们觉得对中证500指数相关的产品，也需要警惕风格的再度变化。
今天的行情充分说明了一个道理，当几乎所有人都看好它时，就该凉了。当几乎所有人对它心灰意冷绝望时，却会突然发生转机
几个月前，医药先是突飞猛进，当所有谈印度疫情对该板的利好时，行情突然结束，随之而来的是持续暴跌。
然后白酒又被称为永远的神，当几乎所有人吟唱着年少不知白酒香时，突然开启断头铡，从此开始月线级别的暴跌回调之路。
紧跟着半导体 新能源 光伏 汽车 有色 煤炭 钢铁又开始了yyds之路，涨幅惊人。最近几乎所有人，包括多数自媒体又在为它们唱赞歌，高唱"芯若在，梦就在，有锂走天下"。
再翻看这些最近涨幅巨的板块，发现它们的日线 周线 月线 都已是高点，多呈黄昏之星，或高位滞胀信号。
同样的戏码又将在股市里周而复始的上演。
当经济开始下行的时候，成长股的行情，或备受考验！
最后来看看券商机构的各自观点：
、中信证券观点，预计8月份A股市场极端分化将接近尾声，成长和价值将重归均衡；
、国泰君安观点，认为当前基本面并未发生实质性恶化，中小市值风格拉升的动力充沛，市场有望蓄势迎新生；
、华安证券观点，认为8月份市场结构性行情有望延续，成长风格占优；
、国盛证券观点，认为趁着市场调整，可以掘金科创板中的优质标的；
、海通证券观点，认为A股中期走势由基本面决定，短期震荡由情绪波动造成，关注中下游制造业的修复；
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