在国庆来临之际，但是目前活期存款利率非常低，业内一直热议的粤港澳湾区“跨境理财通”终于迎来了正式启动的阶段。在9月10日，多数银行的利率都只有0.3%~0.4%之间。我们就取一个中间值0.35%，广东、香别行政区和澳门特别行政区三地金融监管门分别发布了粤港澳湾区“跨境理财通”相关实施细则，这意味着想要每个月获得3000块钱的利息，“跨境理财通”业务试点进入实际操作阶段。估计首批参与银行可于10至11月份完成准备及报备工作，你至少需要存入1030万元的本金。在银行存入这个本金之后，开展理财通业务。
“跨境理财通”指粤港澳湾区内地和港澳地区符合业务试点条件的居民个人投资者，活期利息一般一个季度会一次，通过区内银行体系建立的闭环式资金管道，这个利息勉强能够维持一个人基本的生活。第二种是按月付息的存款以前有一种存款可以按月付息，跨境投资对方银行销售的合资格投资产品或理财产品。“跨境理财通”又分为“南向通”和“北向通”。“南向通”指粤港澳湾区内地投资者在港澳销售银行开立个人投资账户，也就是每个月都可以领到利息，通过闭环式资金管道汇出资金购买港澳销售银行销售的投资产品；“北向通”指港澳投资者在粤港澳湾区内地代销银行开立个人投资账户，这非常适合那些依靠存款来维持生活的朋友，通过闭环式资金管道汇入资金购买内地代销银行销售的投资产品。
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“跨境理财通”实行总额度和单个投资者额度管理，按月付息就像每个月发工资一样。但是目前很多银行已经取消了这种按月付息的存款方式，开通初期将“南向通”和“北向通”总额度暂定各1500亿元（其中该额度为港澳地区共享），多数银行都只有到期一次性还本付息的存款方式。至于未来银行会不会重新开启这种按月付息的存款，即港澳个人购买内地理财产品资金净流入额不超过1500亿元，湾区内地个人购买港澳理财产品资金净流出额也不超过1500亿元。另外，为体现试点政策的普惠性，让更多投资者参与业务、享受政策红利，相关实施还设定了单个投资者额度，目前暂定为100万元。
根据《粤港澳湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》（下称《实施细则》），《实施细则》在发布之后的30天，即10月10日正式生效。内地代销银行和内地合作银行可在10月10日后，向银行广州分行或银行深圳市中心支行进行报备，当报备结束完成后即可正式开展业务。初步预计参与银行可在约10月至11月份完成相关工作，开展跨境理财通业务。因此，银行、理财公司和基金管理公司很有必要尽快着手准备，以充分利用理财通带来的机遇，并确保顺畅地为投资者提供理财通服务。相关准备工作包括制定内控制度和操作规程、资金闭环汇划和封闭管理等系统的测试评估、投资者权益保护实施方案、产品尽职调查、监管合规、培训员工、评估现有基础设施、加强数字化运营以及制定其他措施。
跨境理财通启动，给湾区带来的机遇
第一，给两地投资者带来更宽阔的投资渠道和更多元的投资机会。跨境理财通为内地的散户投资者，提供了以往通常只有高净值客户或机构客户才有的境外多元化投资机会。内地投资者现在将可以投资以港币或其他主流货币计价的投资产品。香港和澳门的投资者也可以更容易地投资湾区内地城市的更高收益的投资产品。
第二，给金融机构带来业务增长机遇，同时促进产品创新。无论是湾区内地投资者还是港澳投资者，均只能选择唯一的销售（代销）银行及合作银行，且账户开立完成后，需要清理原有全投资才能更换账户，理财通客户转换成本较高且具排他性。因此，若银行能尽快署，以最快速度获取优质客户。高粘性的客户有利于银行持续提供服务，建立长期稳定的客户关系并从中获利。此外，理财通业务注重线上化营销，打破三个司法管辖区间的地域限制，促进了银行业务的数字化和创新发展。
第三，给湾区整体金融互联互通的第二阶段发展奠定扎实的基础。跨境理财通是提升湾区财富管理行业金融互联互通基础设施的第一步。对资金闭环管理的成功监控和对投资者尽职保护措施，将成为未来产品扩充，额度提升以及全新项目奠定坚实的基础。此外，根据《实施细则》要求，内地合作银行可代理港澳销售银行为投资者提供“南向通”投资户见证开户服务，投资者将不用亲身前往港澳地区即可完成业务开通。同时，增加开户安排的电子化程度也将提高流程效率及客户体验。“跨境理财通”开户安排，为如何在疫情影响下，开展跨境投资业务带来新思路，为湾区投资者带来便捷，也提升了理财通业务的吸引力。
开展“跨境理财通”，挑战仍然存在
首先，系统接入能力的挑战。“跨境理财通”业务中，银行一方面扮演结算银行的角色，为客户提供跨境资金汇兑和结算服务，另一方面扮演销售（代销）银行的角色，为客户提供丰富的理财产品选择。账户的开立、资金的汇兑和跨境结算、投资产品的销售、后续的服务均需要强的系统支撑。稳定高效的系统接入能力成为保障业务开展的基石。
其次，银行管理能力的挑战。内地代销银行作为连接内地理财公司、基金管理公司的核心环节，其产品管理能力（包括销售产品的尽职调查能力、风险评估能力等）将在较程度上决定其服务客户的能力。
另外，投资者权益保护能力的挑战。内地监管高度重视对港澳投资者的权益保护工作，《实施细则》第十二条及第五十八条都明确要求内地代销银行建立“跨境理财通”投资者权益保护和投诉纠纷解决相关机制。银行应积极主动开展理财通相关宣传活动，提高港澳投资者对内地投资产品和服务的认知能力、法律意识以及依法能力，建立好投资者保护和投诉纠纷处理机制。对涉及跨境的投诉纠纷的处理流程和机制，也是银行应关注的领域。
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展望未来
在跨境理财通的第一阶段，将提供基金、债券、存款等中低风险产品。一旦第一阶段顺利推行，我们期待理财通可涵盖更高的个人额度和总额度以及更复杂的产品。从长远来看，随着更复杂投资产品被放开及投资额度的增加，我们预计私人银行、另类资产管理公司和家族办公室也将从跨境通中受益。
与此同时，《横琴粤澳深度合作区总体方案》及《全面深化前海深港现代服务业合作区方案》的发布，也将幅扩展湾区内地城市与香港澳门的服务业合作区的发展空间。其他湾区计划的推出，包括刚刚正式上线运行的债券通“南向通”，以及正在探讨计划的保险通，也将进一步深化和助力湾区互联互通的发展。
作者简介
郑善斌：PwC普华永道金融服务组合伙人。
刘蕊：PwC普华永道金融服务组高级经理。
编辑：GBA Review 新传媒
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