财联社（北京，深圳市消费者近期通报了这些问题并督促银行整改：1、实际年化费率以及撤销分期、提前还款规定等重要信息披露不完善；2.提前还款一次性收取剩余的所有各期手续费，记者 张晓翀）讯央行周三公布7月金融数据显示，即消费者即便提前还清分期本金，当月信贷、社融和广义货币（M2）全面回落。市场人士指出，也需负担剩余手续费；3.存在“免利息”“手续费比例不随分期期数的增长而提高”等引人误解的宣传。目前，7月融资需求降温明显，深圳10家银行就这些问题已经完成整改。撰稿 唐燕飞 魏倩视频制作 唐燕飞视频编辑、配音 张骄监制 潘林青上海证券报新媒体视频工作室出品，信用收缩虽未结束但正在接近尾声。
数据显示，7月社会融资规模增量为1.06万亿元，比上年同期少6,362亿元。7月贷款增加1.08万亿元，比上年同期多增905亿元。广义货币(M2)余额230.22万亿元，同比增长8.3%。
此前财联社近期“C50风向指数”调查数据显示，市场机构预测当月新增贷款中值为1.1万亿元，社会融资规模增量的预测中值为1.8万亿元，广义货币(M2)增速的预测中值为8.8%。
开源证券首席经济学家赵伟表示，地产调控、债务监管等影响加速显性化，叠加需求走弱带来的融资收缩，或进一步强化信用“收缩”。社融、采购经理指数（PMI）等指标显示，经济下行趋势明确，财政后置较难改变信用收缩和经济趋势。
东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示，央行降准对信贷和社融的提振效应将在8月有所体现，预计8月金融数据有望全面回升，年初以来“紧信用”过程正在接近尾声，7月金融数据处于本轮“紧信用”过程的底区域。
社融超预期回落，但或正处于筑底过程
数据显示，7月末社会融资规模存量为302.49万亿元，同比增长10.7%。从结构看，7月末对实体经济发放的贷款余额占同期社会融资规模存量的61.3%，同比高1个百分点。
东吴证券宏观团队指出，除了融资未发力外，表外融资的萎缩反映了监管趋严和经济放缓的双重压力。表外融资方面，信托和未贴现汇票的幅多减，再次体现了房地产和地方隐性债务监管的压力，导致实体经济融资需求不足。
民生银行首席研究员温斌指出，本月社融存量增长10.7%，比上月回落0.3个百分点，为去年疫情以来的新低。新增社融低于预期，非标压降和债券发行偏慢是主要原因。
温斌同时称，社融正处于筑底过程，社融回落体现了治理表外融资的趋势，债券融资的明显偏弱，有望促进债券加快发行，从而对社融增速形成支撑，但去年社融基数逐渐走高，也意味着下阶段社融增速概率维持低位波动。
企业中长贷首次回落，居民中长贷降幅扩
数据同时显示，7月住户贷款增加4,059亿元，其中短期贷款增加85亿元，中长期贷款增加3974亿元；企（事）业单位贷款增加4,334亿元，其中短期贷款减少2,577亿元，中长期贷款增加4,937亿元，票据融资增加1,771亿元；非银行业金融机构贷款增加1,774亿元。
植信投资研究院高级研究员王好指出，7月企业门短期信贷和票据下降明显，中长期贷款保持平稳增长。居民门短期和中长期信贷数量均出现幅下降，前者主要受季节性因素影响，后者与近期严格的房地产调控政策密切相关。
东吴证券宏观团队认为，中长期贷款降温，短季节性下滑。在房地产和地方隐性债务监管加强的双重压力下，居民和企业中长期贷款降温。此外短预期萎缩也是7月信贷的重要拖累因素，综合考虑M1增速和存款变化，企业经营压力明显上升，疫情反复下居民消费意愿恢复受阻。
M1创18个月新低，M2和M1剪刀差续扩
数据显示，7月末M2余额230.22万亿元，同比增长8.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.4个百分点；狭义货币(M1)余额62.04万亿元，同比增长4.9%，增速分别比上月末和上年同期低0.6个和2个百分点；流通中货币(M0)余额8.47万亿元，同比增长6.1%。当月净投放现金371亿元。
赵伟表示，M1和M2增速双双幅回落，也反映银行派生的明显收缩。7月M1较上月回落0.6个百分点至4.9%、创18个月以来新低，M2同比回落0.3个百分点至8.3%。M1回落与企业活期存款同比减少等有关；M2回落直接缘于居民存款、非银存款幅收缩。
华泰证券固收张继强团队指出，7月存款超季节性下降，除了贷款派生等因素外，可能还有存款加点后利率降低的影响。此外，季末时点银行有冲存款诉求，量理财转为一般存款，跨季之后又回流到理财，也会带来居民和非银之间存款结构的变化。
温彬同时指出，对比本月M2和新增贷款发现，信贷派生能力并不突出。7月是传统缴税月，相当于货币回笼力度增强，导致M2增速有所回落。
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