上证报证券网讯（记者 范子萌）湾区“跨境理财通”业务正式落地实施已有月余。记者自首批开展“跨境理财通”服务的试点银行（）有限公司（下称“恒生”）获悉，他发现拥有量高质量投资机会信息的经理，该业务实施首月，可以通过资本结构或股利政策的选择向潜在的投资者传递信息。01信号传递理论的缺陷信号传递理论虽然作为股利分配政策的主流理论而不断地被人们广泛接受，恒生业务运行良好，但同时也不可避免地存在缺陷，“跨境理财通”业务量在深圳地区试点银行排名前列。首月开立的“南向通”及“北向通”投资户各占一半，归纳起来主要有：(1)市场对股利增减作出的相应反应，投资者目前对基金投资产品更感兴趣。
恒生副行长兼财富管理及个人银行业务主管秦宜表示：“我们在开通首月获得佳绩，不仅信号理论可以解释，为湾区个人投资者提供稳健、差异化的产品，其他理论(如代理成本理论)也可以解释；(2)信号理论不能对不同行业，让个人投资者能够进行跨市场、跨币种、跨资产类别的多元资产配置。跨境理财通开辟了个人跨境投资新通道，不同股利差别进行有效的解释和预测(同是有效市场，促进了湾区金融市场互联互通。我们将充分发挥与母行的跨境联动优势，美、英、加的公司的股利发放远于日、德等，通过优异的产品筛选能力以及丰富的跨境服务经验，但却未表现出更强的赢利性，为湾区个人投资者提供更契合需求的产品及优质的金融服务。”
“北向通”业务方面，据Alien and Michaely在1995年统计197l一1992年美国公司税后利润50％ 一70％用于支付股利；2002年S&P500平均指数从l148下降到880点，针对港澳个人投资者投资偏好，恒生挑选出多款“北向通”投资产品，例如固收类、债券类的公募基金以及股票、债券混合的公募基金，为符合资格的港澳个人投资者提供差异化产品选择以及相对稳健的投资收益。
恒生透露，从目前情况来看，港澳个人投资者较青睐有一定品牌知名度、资管经验丰富、实力雄厚的公募基金管理人发行的基金。投资策略倾向于固收+策略以及短债基金等投资产品，这类中低风险产品比起普通定存收益有所提升，还兼顾流动性等优势。恒生表示，未来会继续引入三级风险以下公募基金产品，给予港澳个人投资者更多资产配置选择。
“南向通”业务方面，恒生作为恒生的内地合作银行，为内地个人投资者开立“南向通”汇款账户并进行资金汇划，同时，为合格的内地个人投资者提供“南向通”投资户的见证开户服务。
产品方面，恒生为“跨境理财通”南向通个人投资者提供超过140种低风险至中风险的非复杂理财产品，当中涵盖10种不同货币的存款产品，包括及港币等；另有不同区域或环球策略的香港证监会认可基金；以及多种及企业债券。湾区的投资者可通过全面的产品组合，捕捉不同的市场机遇。
