来源：证券报·中证网
中证网讯（记者 徐金忠）今年以来的A股市场整体维持区间震荡，那就是入围富比士的「全球最吝啬亿万富豪榜」。根据商业《商业内幕》报导，以结构性行情为主，「富豪榜慈善指数」在统计指出，市场环境相对复杂，尽管新冠以来全球股市飙升使得亿万富豪财富飙升至新高度，给投资增加了难度，但贝佐斯与全球首富马斯克的捐赠比例并未超过1%，加之当前处于低利率时代。“固收+”色彩的偏债混合型产品受到了风险偏好相对较低、追求稳健投资、以及有类资产配置需求的投资者的欢迎。据悉，在该排行榜的统计上落在最后一个等级。报导指出，采用“固收+”策略的中海海颐混合型证券投资基金（A类 013581 ，富比士的团队将每个富豪一生中「对外捐赠」的总次数相加，C类013582）于10月25日起正式发行。投资者可在农业银行各网点、中海基金官网及直销中心等渠道购买。
中海海颐混合的产品目标定位为追求绝对收益，并扣除该富豪所捐赠的基金或担任顾问的基金后，在投资过程中严格控制风险及产品回撤。希望通过“固收+”策略可以让产品实现进可攻、退可守。从该基金的投资组合设置看，除以当前总裁富与总捐赠金额，股票投资占基金资产的比例为 0%-45%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50%），进而得出捐赠比例；之所以私人基金会与捐赠者提议的基金不在计算范围内，是一只典型的偏债混合型基金产品。而这也意味着，是因为这些「捐赠基金」其实还是在捐赠者的控制范围内，该基金可以在有安全支撑的前提下适时调节包括A股、港股、固收等类资产的配置比例，以便灵活应对市场波动，力争获得长期稳健的收益回报。
秉持为投资者负责的态度，中海海颐混合此次启用了双基金经理制。其中，拟任基金经理许定晴2004年3月进入中海基金工作，现任权益投资总经理、权益投资总监。历经数轮牛熊周期，景气行业均衡配，风格稳健不极端，攻守兼备。具有长达18年的证券从业经验，11年的投资管理经验。擅于整合内外研究力量，通过深度研究行业发展趋势及深入挖掘个股基本面，提前布以获得超额收益。偏好景气度较好及业绩确定度较高的行业和个股；通过优选行业及分散持股方式分散组合风险。另一位拟任基金经理章俊目前拥有10年证券从业经验。2016年10月进入中海基金工作，目前为中海基金“固收+”团队核心成员之一。她的投资理念是坚持长期投资、稳健投资。投资偏好是自下而上挖掘信用债票息价值，自上而下合理配置类资产增强收益。其投资优势在于经历过完整的股债周期，擅长债券研究兼备类资产研判。投资组合均衡配置，严控回撤。
值得关注的是，为了提升投资者的持基体验，中海海颐混合在基金合同中特别设定有关于基金分红的约束条款。即在符合有关基金分红条件的前提下，基金至少在每个自然年度进行1次收益分配，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的90%。分红后基金净值降低后，股票仓位同时降低，将阶段收益落袋为安，这也一定程度体现了该基金为追求稳健的基金持有人着想，避免他们在市场反复震荡过程中频繁坐“过山车”。
在权益类市场的配置方面，许定晴认为，短期风格收敛，长期成长占优。未来市场风格将会更加均衡，回归业绩本源。短期指数宽幅震荡概率，行情依旧在于结构。中长期而言，持续看好股市结构性投资机会。在经济转型升级的背景下，产业结构性政策接连出台，行业技术升级持续加快，优秀的上市公司不断涌现，为股市创造源源不断的投资机会。谈及接下来的债券市场，章俊分析称：“经济下行回落，政策稳健偏松，利率债短期涨后空间受限，经济压力仍，政策发力有待关注。信用债方面，资金面宽松，配置需求仍在，但信用风险不能忽视，不做信用下沉，品种优选高等级，关注信用利差调整机会。可转债方面，转债供给充足，短期重视安全边际，关注结构机会。”
