上证报证券网讯（记者 朱文彬）今日起，规模太运作难度相对较，顶流基金经理刘格菘挂帅的新产品——广发行业严选三年持有期基金（A类：012967，仓位难以进行及时调整。通常来说，C类：012968）正式“上架”。
该产品是刘格菘首次担纲三年持有期基金。持有期的设置，基金公司旗下的基金中如果有基金，将有利于基金经理坚持中长期投资策略，其调仓都是在小基金调仓之后才进行，同时也有利于持有人坚持长期投资，灵活性明显不如小基金。其次，从而尽可能获取长期的超额回报。
被称作“成长一哥”的刘格菘，基金获取超额收益的能力也比较差，成名于2019年。那一年，因为基金往往在盘股上进行配置，由他管理的广发双擎升级、广发创新升级、广发多元新兴分别以121.69%、110.37%、106.58%的年度收益率，这时就可能难以获得超越盘的收益。但是，包揽了全市场主动权益类基金前三名，规模太小的基金可能令某些个股出现过度配置，名震业内。
难能可贵的是，导致业绩波动性加。同时，2020年，在管理规模跃升行业前列时，刘格菘的4只代表性基金，依然取得了60%-70%的年度回报，超过偏股型基金平均40%的收益率水平。今年以来，A股波动加，刘格菘管理的基金在前7个月全取得正收益，有2只基金的收益率超过10%。
从管理百亿规模跃升到当前的超750亿元，刘格菘取得不错业绩的背后有着独到的投资内核。
从投资方看，刘格菘采用的是中观行业配置，用统一的供需框架考察不同类型的资产。他会重点关注两类资产，一类是供需较稳定的业绩匹配类资产，如消费行业，可用GARP策略研究，追求性价比，赚企业成长的钱；另一类是供需格明显变化的价值创造类资产，如新能源车、光伏等行业。
以供需框架为基础，从中性角度出发研究，做非中性配置，是刘格菘投研策略的特处。过去6年，他花了很多精力28个一级行业，把行业数据纳入供需框架，然后选4-5个行业配置，并根据行业成长空间的稳定性、持续性和性价比调整配置比例。
复盘刘格菘过去三年的持仓，TMT占比较高，虽然是核心持仓，但并不是唯一。尤其是最近一年，制造业、消费占比时常与之并驾齐驱。
展望后市，刘格菘近期表示，未来关注两类具有“全球比较优势”的制造业：一类是国内跟其他相比处于“技术领先+成本领先”阶段的行业，如光伏、锂电池、新能源汽车整车等；另一类是通过不断追赶，从过去技术落后到现在达到成本领先的行业，包括面板、化工、汽车产业链、家电、医疗器械等。
