银行理财是居民财富管理的主力军和压舱物。它在产品募集能力、产品结构、产品运作等方面与公共基金有很不同。未来迫切需要呈现一种差异化竞争的模式
财富管理是未来十年银行业的主要机遇之一。在居民财富不断积累、利率市场化不断深化、资本市场直接融资蓬勃发展、坚持“住而不炒”的背景下，居民财富管理具有巨的需求潜力。近年来，人们也在积极寻求财富管理服务，让专业人士做专业事情的理念逐渐成为主流。预计到2030年，资产管理总规模将超过250万亿元。银行理财作为财富管理体系中的“压舱石”产品，凭借商业银行在资金、渠道、投资等方面的诸多优势，已逐渐发展成为资产管理行业最的子类别。一方面，它为居民财产的保护和增值做出了巨贡献；另一方面，它不断为实体经济输血，提高了实体经济金融服务的质量和效率。
<自《资产管理新规》发布以来，保持政策集中的监管指导已经明确。统一监管标准，加强一致性监管，消除套利空间，是资产管理行业的长期趋势。新规定彻底改变了银行财务管理的旧商业模式，通过打破刚易、禁止非标准期限错配、消除多层嵌套，促进了银行财务管理回归“代理理财”原点。新规定实施三年来，银行理财规模保持稳定增长，产品结构不断优化，产品操作规范化改造，有资质的银行理财公司，实现理财业务的专业化运营。特别是2020年，在疫情的影响下，新规定的过渡期延长了一年，进一步为银行财务管理赢得了宝贵的转型时间。26万亿是银行财务管理的新起点。尽管整改压力依然突出，但面对前景看好的蓝海市场，银行理财必须抓住时代机遇，努力提高投研核心竞争力，在规范化、规范化的市场环境中发展，健康有序的发展方向
在《十四五规划纲要》中指出，要加快构建以国内循环为主体、国内外双循环相互促进的发展新格，推动型经济向更高水平发展。的“双周期”发展给银行金融管理带来了新的发展机遇和发展势头。具体来说，有以下三个方面：第一，财富管理需求的增长和人口老龄化带来了商机2020年，经济总量将超过100万亿元，人均GDP将连续两年超过1万美元，更接近世界银行的高收入标准（12535美元）。居民财富的快速积累为资产管理行业的发展奠定了基础。在消费成为经济增长主引擎的背景下，居民财富增值需求仍将进一步提高。此外，人口老龄化进程的加快给第一支柱养老保险带来了压力，弥补了第二支柱和第三支柱养老保险的不足，建立多层次养老保险制度势在必行。随着财务管理公司的和投资能力的不断提高，银行财务管理在开拓银行渠道、养老保险和资本市场方面具有优势，有能力参与养老保险金融体系的。养老金融将成为推动银行财务管理发展的加速器第二，资本市场为股权资产布带来了机遇的十九届五中明确提出全面实施股票发行登记制度，建立规范的退市机制，提高直接融资比例。随着经济结构向高新技术产业的转型升级，资本市场能够满足不同类型、不同发展阶段的企业和投资者差异化、多元化的投融资需求。力发展直接融资不仅是金融业适应新的发展模式的必然选择，也是金融业自身发展的机遇。从居民金融资产的实际比例来看，权益性资产仅占8%，与美国65%和欧盟32%相比，仍有很的改善空间；从银行理财的资产投资方向来看，权益性资产的比例仅为5%，远低于公共资金的25%。在低利率环境下，随着资本市场活力和韧性的增强，权益性资产的配置价值进一步提升。监管门也多次提出支持金融管理公司提高权益性产品的比例。银行扩股权资产投资比例将是势所趋。弥补股权投资的不足，深入安排股权市场，将成为银行理财发展的新动力，资产管理行业重组有望推动银行金融管理成为全方位资产管理的领军者随着《资产管理新规》的实施，在职能监管与行为监管并行的趋势下，资产管理行业监管的一致性得到提高，行业竞争格发生了变化。新规发布后，证券公司、基金及其子公司等资产管理行业的规模在进入渠道的要求下波动，80%以上的资金来自个人投资者的银行理财。虽然经历了规范转型的痛苦时期，但规模稳步增长，反映了“真实”资产管理的本质。在26万亿元规模的基础上，凭借全功能、平台的定位和渠道优势，银行理财有望成为全方位资产管理的领头羊。一方面，银行理财持有资产管理的“全方位许可证”，投资范围涵盖“标准”和“非标准”，产品体系全面，能够满足各类投资者的需求；另一方面，银行财务管理可以利用母行分行、电子渠道、，充分发挥银行资产管理机构渠道优势的品牌等资源
银行理财与公款保持差异化竞争
银行理财是居民财富管理的主力军和压舱物。在国内各类资产管理产品中，规模最、投资者覆盖面最广，为增加居民财产收入做出了积极贡献。基于固定收益产品的银行理财具有低风险、收益稳定的特点，能够满足现阶段多数居民的理财需求
然而，从近年来的发展来看，公共资金规模增长较快，并有赶超银行理财的巨势头。自2018年以来，公共资金规模同比增长超过10%。特别是在去年A股牛市的背景下，公募资金规模达到19.9万亿元，同比增长34.7%；同期，银行理财规模增速低于10%
银行理财与公募基金在产品形态、投资资产等方面存在较差异，具体体现在以下几个方面：
从产品募集能力来看，2020年，公募基金全年新增基金1431只，新增发行规模32亿元，单产品募集规模约22亿元；银行理财新规模124.6万亿元，单产品平均规模约9.8亿元。如果不包括现金产品，单一产品的规模将更低。单一产品融资规模的差异：首先，它表明t
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