雷达财经出品 文|李亦辉 编|深海
上市银行中报披露已拉开帷幕，保障生产经营周转资金，8月13日，李国义及其配偶为公司贷款提供保证担保。上述贷款事项对公司补充流动资金、增强营业能力有积极的作用，宁波银行发布了2021年半年度报告。上半年，对公司持续经营能力、损益及资产状况不存在不良影响，该行实现营业收入250.19亿元，公司独立性没有因该交易受到不利影响，同比增长25.21%；实现归母净利润95.19亿元，不存在损害公司及其他股东利益的行为。，同比增长21.37%，业绩表现持续靓丽。
宁波银行这份“成绩单”显示，该行的经营及规模增速正重回疫情前水平。截至6月末，宁波银行资产总额为1.83万亿，比年初增长12.72%；各项存款1.04万亿元，比年初增长12.82%；各项贷款7958.56亿元，比年初增长15.72%。
在效益和规模稳定增长的同时，该银行的资产质量继续保持稳健。截至2021年6月末，该行不良贷款率0.79%，拨贷比4.02%，拨备覆盖率510.13%。
此外，宁波银行深耕长三角地区，充分收益于区域经济高速发展，同时聚焦零售业务拓展，尤其是财富管理业务持续发力，有望成新的盈利支撑。
截至8月20日收盘，宁波银行市值达2111亿元。稳居城商行“一哥”位置，也高于股份行光和民生，紧追中信银行。
营收与净利回归两位数增长
近年来，宁波银行发展颇为迅猛。数据显示，该行自上市以来除2017年以外每年营收增速一直保持在两位数，盈利增速在2020年以前连续10年都在15%以上。
今年上半年，宁波银行继续坚持“规模、效益、质量”协同发展，实现营收与净利润双双两位数高增长。
从营业收入结构来看，上半年该行利息净收入为159.83亿元，同比增长21.91%；实现非利息收入90.36亿元，同比增长31.53%，占比同比提升1.74个百分点至36.12%，非利息营收占比提升意味着收入结构不断优化。
其中利息净收入方面，上半年该行净息差、净利差同时改善，分别为2.33%、2.59%，较去年全年提升0.03、0.05个百分点。
东吴证券指出，在多数银行净息差持续收窄的情况下，宁波银行上半年净息差却逆势提升，原因在于资产结构中，高收益率的零售贷款占比快速上升，带动资产端收益率达4.69%，较去年全年有所增长。
财报显示，上半年宁波银行新增1081亿贷款中，零售、对公贷款分别增加475亿元、542亿元；零售贷款中，消费贷、经营贷分别稳步增加200亿和167亿元。其中，对公贷款平均收息率4.93%，同比下降32个基点；个人贷款平均收息率7.32%，同比下降67个基点。
这说明在降低融资成本、加实体经济信贷支持力度的同时，宁波银行灵活调整贷款结构，从而削弱了银行业利率下行的影响。
同时在负债端，存款成本的降低也进一步提振了净息差。财报显示，上半年宁波银行负债平均成本率2.10%，同比下降0.12个百分点。
对于净息差、净利差两个指标同时改善，宁波银行表示，一是加对实体经济的支持力度，使得客户贷款占生息资产的比重持续提升，资产结构不断优化；二是坚持结构合理、量价均衡原则，持续优化存款结构，有效降低存款成本，有效助力负债端成本优化。
值得关注的是，在不少银行存款增长空间受限的情况下，上半年宁波银行通过加强客群经营，实现存款业务13.2%的同比增速；其中，个人存款、对公存款分别同比增长19.8%、11.5%，零售存款保持较强增势。
同时，活期存款在存款中的占比较年初提升1.2个百分点至46.2%，存款结构优化也正是该行负债成本得以降低的原因之一。
财富管理转型显成效
在“房住不炒”、打破刚性兑付、共同富裕为导向的各项政策推动下，我国财富管理迎来发展时代。
早在2018年前后，宁波银行就将财富管理和私人银行业务作为其零售转型的抓手，相继了总行财富管理、私人银行。
财务数据显示，该行的财富管理转型成果逐渐显现。上半年，宁波银行个人客户AUM（资产管理规模）总量6095亿元，较年初增加755亿元，其中储蓄存款2246亿元，较年初增加232亿元；基金保有量1009亿元，较年初新增241亿元。
今年6月末，该行私人银行客户11209户，较年初增加3592户；私人银行客户AUM总量1288亿元，较年初增加332亿元，户均总资产1149万元。
受益于财富管理快速发展，上半年宁波银行代理类业务收入33.94亿元，同比增加3.96亿元，代理理财、基金、保险等财富管理手续费收入较快增长。
同时截至6月末，该行托管规模达3.27万亿，较年初增36.25%，其中理财托管客户133 家，市场覆盖率全行业第一，带动托管业务收入同比增长39.77%。
在稳步推进财富管理业务发展的同时，宁波银行还致力于打造包括工资代发、生活缴费、信用卡权益等在内的一揽子服务生态，不断增加高黏性的个人核心客户。
除了财富管理业务外，该行其他利润中心也“百花齐放”。如永赢金融租赁上半年实现利润 5.76 亿，同比增长42.2%；上半年理财子公司宁银理财管理的产品余额为2831亿元，实现利润1.73 亿，同比增加1亿元。
国内市场上，银行股往往被认为是周期股，因为息差涨跌受到经济周期波动影响。包括财富管理业务在内的非利息收入占比不断提升，让宁波银行能够摆脱对息差的依赖，“熨平”周期，业绩更加稳健。
资产质量保持优异
自身的成长性和优异的基本面深获市场认可，宁波银行的资产质量和风险抵御能力也可圈可点。
上半年末，宁波银行不良率0.79%，与2020年末持平；拨备覆盖率为510.13%，较去年末提高4.54个百分点。
从不良贷款的先行指标来看，公司关注贷款率和逾期贷款率分别为0.39%和0.85%，较2021年第一季度分别上升0.03个百分点和0.04个百分点，但仍处于历年来的低点。
实际上，宁波银行秉持稳健经营风格，历年财报显示，自2007年以来，该行各年末不良贷款率均低于1%，成唯一一家连续10年不良率低于1%的A股上市银行。
该行在半年报中提到：“公司的不良率在行业中一直处于较低水平，确保公司能够更好地专注于业务拓展和金融服务，为银行的可持续发展打下坚实基础。”
此外，2021年上半年，宁波银行计提表外业务减值损失18亿元，同比增长394.8%。安信证券认为，在不良贷款净生成率下降的背景下，仍加拨备计提力度，前瞻性应对未来可能发生的风险。
资本充足率方面，截至2021年6月末，宁波银行资本充足率为14.74%，一级资本充足率为10.60%，核心一级资本充足率为9.38%；年化加权平均净资产收益率为17.49%，年化总资产收益率为1.10%。
为了应对近年资产快速增长、信贷投放力度加对资本的消耗，上半年该行发行了60亿元二级资本债，有效补充资本。
今年7月份，宁波银行公告募集资金不超过120亿元配股方案获证监会审核通过，预计下半年实施配股，新增资本将继续用于支撑公司高歌猛进扩张规模。
金融科技加速赋能
金融科技不断在银行业落地应用的背景下，一些中小银行凭借零售业务率先数字化、智能化转型一举赶超股份制银行，甚至某些指标比肩国有行。
对于有志于打造零售业务体系的宁波银行，科技成为其第一生产力，该行持续加资源投入与业务融合，已经形成了明显的比较优势。
半年报披露，宁波银行建立了“十中心”的金融科技组织架构和“三位一体”的研发中心体系，实施系统化、数字化、智能化的金融科技发展策略。
据了解，宁波银行每年将营业收入的5%左右投入金融科技中，集中打造服务企业的“系统化、数字化、智能化”转型需求，与企业的“业务流、信息流、管理流和资金流”能够无缝对接。
例如，该行提供以“五管二宝”为核心的对公产品体系，充分发挥渠道优势和数据优势，探索线上经营模式。
在小微企业服务上，该行推出了“线上快审快贷”业务，成功实现了抵押业务的线上办理，并且通过数字化产品的改造，极地缩短了审批时长、加快了办理效率。
此外，宁波银行还加对人工智能、生物识别等前沿技术探索服务，其构建基于AI框架的智能字符识别（ICR）平台，代替人力进行信息自动录入和分类，实现了业务全线上快速办理；通过引入生物识别技术，通过手势、指纹、人脸等识别技术，为客户提供方便安全的移动金融服务等。
中泰证券认为，宁波银行强化科技赋能，加对数字化经营、线上化运营方面的科技研发及投入，随着数字化营销体系持续升级，公司各项资源投入将进一步转化为经营效益，未来有望持续高成长性。
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