记者 | 胡颖君
首批养老理财产品试点机构来了！
9月10日，其征求意见的截止日期为2021年10月9日。发布背景2018年4月，银保监会官网公告，银行、银保监会、证券监督管理、外汇管理发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“《指导意见》”）。《指导意见》第十五条明确指出，为进一步发挥理财业务特点和优势，金融机构应当合理确定资产管理产品所投资资产的期限，促进第三支柱养老金融产品丰富发展，加强对期限错配的流动性风险管理，满足群众多样化养老需求，金融监督管理门应当制定流动性风险管理规定。根据银行业理财登记托管中心发布的《银行业理财市场半年报告》数据，银保监会决定开展养老理财产品试点。
自2021年9月15日起，截至2021年6月底，工银理财有限责任公司在武汉市和成都市，理财公司已经获批筹建29家，建信理财有限责任公司和招银理财有限责任公司在深圳市，规模突破10万亿元。因此，光理财有限责任公司在青岛市开展养老理财产品试点。试点期限暂定一年。试点阶段，《管理办法》的发布也是维护金融市场稳定和保障投资者合法权益的需要。一、适用范围根据《管理办法》，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元以内。
《通知》要求四家试点机构稳妥有序开展试点，理财公司是指在我国境内依法设立的商业银行理财子公司，做好产品设计、风险管理、销售管理、信息披露和投资者保护等工作，保障养老理财产品稳健运行。同时，坚持正本清源，持续清理名不符实的“养老”字样理财产品，维护养老金融市场良好秩序。
下一步，银保监会及试点地区银保监将加强对养老理财产品试点工作的监督管理，及时对试点工作进行评估和经验总结，为推动理财公司更加深入地服务多层次、多支柱养老保险体系，促进全体共同富裕创造良好条件。
光理财相关负责人对界面新闻记者表示，本次养老理财试点是金融监管门深化金融供给侧结构性、推动共同富裕的重要举措之一。作为产融结合、服务实体经济的连接器，银行理财公司恰是进行养老金融产品试点的“不二人选”。
一方面，出生于“商业银行”的理财公司天然了解自己的客户，贴近投资者从而更加准确的设计产品，将投资者的生命周期和长期养老需求相匹配，兼顾不同投资者的养老需求和风险偏好。另一方面，银行理财能够通过多资产、多策略的投资和产品的精细化管理，在市场波动中控制回撤，充分保障居民的养老金安全，保障投资者利益。
再次，银行理财在对利率市场的变化、信用风险的把握和宏观趋势的认识方面具有比较优势，和企业有更好的粘性，可以在一个更全面、多元化的投融资领域中服务于企业的全生命周期，用资管项下的全谱系产品体系服务于企业的成长，关注企业的全资产负债表，形成企业融资方式的接力转换，陪伴企业共同成长，助力经济转型与动能转换。
特别强调的是，本次的养老理财试点是在资管新规框架下发展多层次、多支柱养老保险体系的一次尝试，打破“刚性兑付”、推进净值化转型仍开展试点的题中之义，并在此基础上通过投资策略的安排和产品的精细化管理，满足客户的长期养老需求，同时保障投资者利益。
工银理财相关负责人表示，试点要求强调了此类产品的养老属性、普惠属性。从产品设计、投资理念等方面强调稳健投资，并内含了长期资金的来源和投向的政策导向。从起购金额、费率优惠、风险保障机制等方面强调产品面向广个人投资者，体现普惠性。同时，养老理财试点的一个重要创新点在于理财公司应针对养老理财产品建立风险管理机制。首批试点兼顾了东中西不同地区的四个城市，希望通过基于不同地区人口结构特点，摸索理财客户金融资产特点和养老需求特点。
建信理财相关负责人表示，建信理财积极探索养老理财产品设计与投资模式，深入研究并充分论证，让理财产品真正凸显养老属性。产品设计方面，建信理财紧密结合深圳城市特点开展问卷调查，充分利用金融科技优势进行客户画像分析，掌握客户真实养老需求，提升客户持有体验；投资策略方面，通过对投资者风险偏好、生命周期和投资环境全面分析，动态调整组合投资策略；风险控制方面，通过指标约束、内考核等多重保障机制，为投资者提供长期稳健的投资收益；制度方面，公司内建立健全业务管理制度，规范开展养老理财业务；投研队伍方面，建立专门的投资研究团队，优先配备具有五年以上资产配置经验的投研人员。下一步，建信理财将充分发挥商业银行渠道和综合服务优势，结合养老场景化需求，逐步完善产品功能，打造养老金融生态圈。
