自2017年以来，计划以通讯方式持有会，主权基金及各国央行的投资组合对环境、社会及治理（ESG）原则的纳入比重幅攀升，投资目标由此前的“通过投资具有竞争优势和较高成长性的中小盘股票，审议变更基金名称和投资范围等重事项。公告显示，新冠肺炎疫情更是推动主权基金及各国央行优先重视ESG。
知名海外资管机构景顺日前发布了第九份年度《全球主权资产管理研究》（Invesco Global Sovereign Asset Management Study），易方达中小盘基金将更名为易方达优质精选混合型证券投资基金；其投资范围将由此前的“仅投资于境内投资品种”变更为“在内地和香港市场精选具有良好治理结构、在细分行业具有竞争优势以及有较高成长性的优质企业”。而基金投资组合比例则相应调整为：股票（含普通股、优先股、存托凭证等）资产占基金资产的比例为60%-95%；A股占股票资产的比例为50%-100%，研究深入探讨了141位首席投资总监、资产类别主管及高级投资组合策略师的观点及意见，港股占股票资产的比例为0-50%，他们分别来自82只主权财富基金及59家央行，其中港股通股票占股票资产的比例为0-50%，旗下管理的资产总额达19万亿美元。
报告表明，港股通以外的香港市场挂牌交易的股票占股票资产的比例为0-20%。此外，全球主权基金及央行正在加快对资产的配置，投资目标和投资理念亦作了一定的修改，有40%的投资型主权基金及56%的流动型主权基金将视为较疫情前更具吸引力的投资目的地。
自2017年以来，彻底删除“中小盘”标签。其中，计划以通讯方式持有会，主权基金及各国央行的投资组合对环境、社会及治理（ESG）原则的纳入比重幅攀升，投资目标由此前的“通过投资具有竞争优势和较高成长性的中小盘股票，审议变更基金名称和投资范围等重事项。公告显示，新冠肺炎疫情更是推动主权基金及各国央行优先重视ESG。
加速增配资产
凭借极具吸引力的本土回报及多元化的投资机会，力求在有效控制风险的前提下，市场的吸引力在过去四年稳步提升。
报告显示，40%的投资型主权基金及56%的流动型主权基金将视为较疫情前更具吸引力的投资目的地。
在未来五年，40%的主权基金计划增加对资产的配置；75%的主权基金受可观的投资回报所吸引而投资于资产，另有57%的主权基金则将视作实现投资组合多元化的重要渠道。主权基金预期，通过新资本以及运用之前对北美及欧洲等发达市场的配置资金，以支持其增加对资产的配置。
与主权基金一样，各国央行也在继续增加对资产的配置，以在美元基础上实现多元化配置。尽管所有货币均受益于这一多元化趋势，但是主要受益者之一。截至2020年底，的平均配置比重为2.3%，而一年前则为1.9%。研究表明，超过半数（53%）的受访央行目前持有，而2018年这一比例才40%。
展望未来，40%的央行正在考虑于未来两年尝试投资新的资产类别，其中新兴市场债券成最热门之选。这是受首次配置于资产的银行所推动。
景顺、东南亚及韩国区行政总裁潘新江指出，主权债券或将成为日后各主权基金及各国央行投资的主要资产类别，尤其是随着这些债券被纳入全球主券指数，以及内地与香港之间的“债券通”等机制，将令跨境交易变得更为便捷高效。尽管多数央行保持长线投资组合内的持仓不变，但研究显示，投资者日益青睐这一货币，并已意识到保持仓位的好处。
尽管市场的吸引力日益显著，但在投资方面仍面临些许挑战因素，86%的主权基金指出中美关系是其中最重要因素之一，而政治风险也被认为是过去两年来最的阻力因素。
疫情致分主权基金出现赎回
新冠肺炎疫情影响是今年受访的主权投资者面对的重要主题。报告称，相关为支持经济及公共服务而纷纷赎回资金；超过三分之一的主权基金在2020年出现资金撤回，其中包括78%的流动型主权基金及58%的投资型主权基金。在亚洲及西方主权基金中，约有五分之一提到其基金出现赎回。
资金赎回的规模及速度影响着主权基金的配置，最显著的影响就是转持现金，投资组合中的现金储备在2020年增加了一倍以上，鉴于未来或有可能出现进一步的资金撤回，分主权基金仍继续专注于流动性。
研究还表明这些主权基金对资产的配置也在发生转变。主权基金对固定收益资产的配置比重从34%降至30%，对股票的配置比重则在2020年基础上上升2%至今年的28%；另有30%的受访者预期将在未来12个月内增加对股票的配置。
疫情引发对ESG因素的重视
此次研究还通过发现，自2017年以来，主权基金及各国央行的投资组合对环境、社会及治理（ESG）原则的纳入比重幅攀升。
在短短四年时间里，在组织构架层面采用ESG策略的受访者比重急剧上升，主权基金从46%升至64%，央行则从11%升至38%。
新冠肺炎疫情在很程度上推动主权基金及各国央行优先重视ESG；受疫情影响，近四分之一（23%）的主权基金及44%的央行提高了对ESG因素的关注度。
主权投资者对ESG承诺的践行方式因投资风格而各有不同。仅13%的流动型主权基金制订了正式的ESG具体的策略；相比之下，负债驱动型主权基金中79%设有ESG策略。然而，多数主权基金（57%）都认为，市场定价并未考虑到气候变化的长期影响，这可能会带来超额收益的机会。
此外，主权基金认为，房地产领域蕴藏投资机遇，72%的主权基金一致认为“目前是买入房地产这一长线投资的理想时机”。尽管如此，8.3%的投资组合对房地产的配置自2018年以来首次出现下滑。
主权基金承认，从办公室办公转变为灵活办公将影响房地产投资组合，但他们普遍不认为（55%）市中心办公楼的投资是潜在的搁浅资产；且普遍（56%）认为，商业地产的租用率及使用率将在两年内恢复至新冠肺炎疫情前的水平。
83%的亚洲主权基金将北美列为房地产投资的首选地区，75%则将工业地产列为是未来五年投资收益率最具吸引力的领域，这一比重远远高于全球水平（34%）。值得注意的是，亚洲主权基金无一认为住宅及零售领域可提供最具吸引力的收益率。
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