ESG在的发展方兴未艾，市场风格分化，投资领域进行了诸多积极的探索。在近日举行的第15届证券投基金业年会的ESG发展论坛上，以新能源、半导体为代表的长期赛道好、景气度高的细分板块表现优异。从目前已披露的基金二季报看，景顺长城基金经理黎海威表示，这背后也有着公募基金调仓换股的“身影”。国都证券投资顾问陈兆凌认为去年以来公募基金规模增市场关注度提高。机构相对看好下半年行情，量化投资在ESG领域具有独特的优势，调仓主要应对市场风格转变，可以借助量化的方法和数据整合能力，关注机构持仓集中的行业。，更好地挖掘ESG超额收益潜力，未来有可为。
ESG是环境、社会和治理的缩写，是一种关注环境、社会、公司治理绩效而非仅仅财务绩效的价值理念、投资策略和评价工具。在新冠疫情的影响下，ESG投资在全球出现史无前例的增长。
南都记者获悉，截至2021年3月31日，UN PRI（联合国责任投资原则组织）协议签署主体已超过3800家，总资产管理规模达到121.3万亿美元。
黎海威认为，ESG投资是势所趋，资产管理机构未来的投资将越来越多地受ESG策略驱动或影响，ESG在全球投资前景十分广阔，量化投资领域也将顺应趋势与ESG进行越来越紧密地结合。
量化投资在ESG领域具有独特的优势，调仓主要应对市场风格转变，首先表现在ESG数据的整合需要量化框架和能力。
黎海威指出，ESG的数据源非常繁杂，上市公司、监管门、新闻舆情、非组织及行业协会等等多数据来源，具有覆盖度低、碎片化、非结构化、行业特征明显等特点，需要借助量化的方法和数据整合能力进行数据处理，为下一步的风控和投资提供坚实的基础。在黎海威的实践中，对ESG数据的处理有三个要点，首先是借助数据技术及自然语言处理（NLP）方法生成高质量底层数据。其次，不光是处理数据，还要加入自己的理解，比如对本土的理解，包括清单的处理，包括行业和数据结构进行本土化的方法，即基于对行业和数据的理解构建本土化ESG评级体系。最后，有一套比较成熟的因子投资的框架和经验挖掘ESG中的超额收益。
黎海威表示，ESG的信息或者作为一类因子来用，比较的好处是与传统的投资风格相关性低。这可能是因为ESG投资关注角度与传统投资有较差异，如传统投资者关注投资后得到的现金流，而ESG关注企业的社会贡献与内成本外化的行为；传统投资者的视角偏短期，而ESG对企业的影响偏长期。同时，ESG关注的信息难以获取，或者为投资者所忽视。因此，ESG因子与传统常见因子相关度较低。
此外，据黎海威的研究，ESG因子有较强的超额收益潜力。同时，由于ESG关注企业的社会贡献和行为模式，与每年的经营业绩相比，是一个相对慢的变量，着眼于企业长期可持续发展的公司往往也是行业领先者，市值较，因此ESG相关策略换手较低，相应的策略容量，很适合机构和养老资金长期配置。
作为在在量化领域具有长期领先优势的基金管理公司，黎海威带领的景顺长城量化投资团队在ESG策略方面进行了深入的研究，对ESG因子的运用反复实验，未来将在该领域进行产品布。
采写 南都记者 周亮
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