美联储“褐皮书”就“通胀暂时论”问题改口之后，M2同比增长8.2%，美国的通胀高位企稳已成定论，增速较上月下降0.1个百分点，数位FOMC票委随之也就减债问题做出新表态，比上年同期低2.2个百分点；M1同比增长4.2%，美联储减债的声音再次增强。
美联储FOMC永久票委、纽约联储威廉姆斯表示，增速比上月末低0.7个百分点，根据就业情况，比上年同期低3.8个百分点。社会融资规模方面，今年开始缩债可能是合适的。而卡普兰与博斯蒂克等也表达了类似观点，8月末，并建议尽快推出缩债时间表，社会融资规模增量为2.96万亿元，FOMC票委们的鹰派声音明显增强，环比多增约1.9万亿，这令美联储9月议息会议上推出减债时间表的概率有所增加。
而美联储对通胀预期的改变以及美国8月PPI数据超预期，同比少增6295亿；8月末存量社会融资规模305.28万亿，也令美联储不得不面对通胀压力与市场的普遍批评。最新数据显示，同比增长10.3%，美国8月PPI同比升8.3%，创11年新高；8月食品价格环比2.9%，其中肉类价格激增8.5%，家禽价格飙升了11%。而四季度因节日等因素影响，美国的通胀压力显然会继续升温，再加上全球供应链紧张问题始终没有解决，如果美联储再不出台对策，美国的通胀还会升温。
美国目前的PPI与CPI已呈相互传导之势，这种情况下如果不给通胀降温，美国的资产泡沫概率会被捅破，所以连一贯主导做多的华尔街行们都发了毛，不仅纷纷预测美股将要回撤，同时还不断调降美国经济增长预期。
9月6日高盛发布的报告预计，今年美国经济的整体增速为5.7%，低于8月底6%的预测值，在不到3个月的时间内高盛连续三次下调美国经济增速预期。而9月9日将美国三季度GDP增长预期从6.5%直接砍至2.9%。
近期摩根士丹利不仅幅下调了对美国经济增长的预期，还直接下调了美国股市评级至减持。本周以来，摩、高盛、花旗、瑞信等华尔街行纷纷唱空美股，这一风向的改变也是新冠危机爆发后美联储印钞救市以来所罕见的现象。
在美联储的“通胀暂时论”熄火之后，减债预期再次增强，华尔街的风向也在改变，美股本周因此回调，美债遭到市场减持，美债收益率明显走高，这导致金银等贵金属的走软，同时美元汇率有所走强，而宗商品市场因受美国通胀上行预期的鼓舞，能化与有色等品种走强。
7月CPI与8月PPI的持续走升，将美联储一直以来所坚持的“通胀暂时论”谎言被捅破，美联储的货币超发不仅导致美债、美股、房地产、宗商品等普遍泡沫化，同时还不断推高通胀，美联储当然清楚美国的内通胀不可能是暂时现象，可为了防止资产泡沫被高通胀快速捅破，美联储只好用谎言压制市场预期，结果通胀现实令美国民众们越来越反感，同时也遭到了市场各方面的高度质疑与严厉批评，最终美联储也是纸里包不住火承认了高通胀的事实。
疫情难抑、通胀高企、资产泡沫横飞、债务激增，这令美国经济的快速回升成为了泡沫经济的表象，事实上美国经济的走稳主要是货币泡沫刺激下的畸形经济走势，美国并没有能够顺利渡过新冠危机，只是试图用新泡沫经济去挽救旧泡沫经济，这一点从美国疯狂的进口以及中美贸易额的激增中就可以看出来。
今年前8个月中美贸易总值为3.05万亿元，增长25.8%。对美国出口2.29万亿元，增长22.7%；自美国进口7524.2亿元，增长36.5%；对美贸易顺差1.54万亿元，增加16.9%。
与次贷危机情况基本相同，美国高度依赖美元的铸币税度日，同时在继续力协助美国渡过危机，在本次新冠危机中，如果没有的力协助，美国的资产泡沫恐怕早就被捅破了。很多人都在评论美股为何长期走强的问题？理由说了非常多，但唯独没有谈对美国经济的突出贡献也是美股强势的重要原因之一，看看苹果与等美国公司，哪一个依靠的不是市场？
因此中美的博弈也是一个畸形博弈，一面是经济上的高度深入合作，供应链、产业链与价值链的紧密相连，一面又是美国的嚣张跋扈，这是一副很难形容的画面。而从经济的本质上来看，美国经济当前更加依赖，这是由的消费市场规模与制造业的强势所决定的，也是由美国脱实向虚的高度金融化所决定的，因此中美两国之间是合者两利，斗则两伤，若美国的政客们在这个问题上继续执迷不悟，未来美国的经济前景会变得高度不确定。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于微信公众号人弗财经）
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