注：本文为《金融博览》专栏文章，其中新兴市场和发展家将获得约2750亿美元的特别提款权。IMF总裁格奥尔基耶娃当天发表声明说，发表于2021年第8期。转载请务必注明出处。文中配图摄于昆山亭林园。
2021年7月中旬，本轮特别提款权分配将令所有IMF成员受益，我和研究团队一起赴江苏昆山调研。距离上一次去昆山，满足全球各经济体对储备资产的长期需求，已经十年有余了。昆山古称娄县，提升全球经济的抗风险能力和稳健性，自古钟灵毓秀，特别是将为最脆弱经济体应对疫情危机提供支持。这是4月12日在美国华盛顿拍摄的国际货币基金组织总。（新华社记者刘杰摄）IMF上一次分配特别提款权是在2009年9月，人文荟萃。昆山是“百戏之祖”昆曲的发源地，目的是帮助应对国际金融危机。早在去年年初，祖冲之曾经在此担任县令，不少IMF成员和国际金融专家就呼吁IMF批准新一轮特别提款权分配，这里也是归有光、顾炎武等文学家的故乡。还记得中学时期读到归有光的“项脊轩志”，但遭到特朗普反对。特别提款权分案须获得IMF理事会总投票权85%以上的投票支持，结尾处“庭有枇杷树，而美国拥有一票否决权。面临新冠疫情持续肆虐和国际社会要求IMF增加流动性支持的压力，吾妻死之年所手植也，拜登今年年初上任后转变立场、支持IMF增发特别提款权。经历几个月的技术性准备工作和履行完IMF审批程序后，今已亭亭如盖矣。”不禁掩卷唏嘘。
在调研之余，我们参观了位于市中心的亭林园。亭林园的得名，或许是因为顾炎武号亭林。园中有顾炎武馆。馆中的如下一段话让我思索良久、心有戚戚：“保国者，其君其臣肉食者谋之。保天下者，匹夫之贱与有责焉耳矣。”这句话引自顾炎武煌煌巨著《日知录》，也是名言“天下兴亡、匹夫有责”的由来。再回想到顾炎武先生在明末清初之行状，不由得让人为之钦服。
然而，更令人感叹的，却是以来昆山突飞猛进式的发展。2020年昆山的GDP达到4277亿元，连续16年位居全国经济百强县之首。作为一个县级市，昆山的GDP居然超过了宁夏、青海与西藏，据说还超过了全球范围内60%以上的！昆山的人均GDP也超过了上海、北京等一线城市，这不得不令人感叹其发展之奇迹。
笔者喜欢用人口净流入来衡量一个城市的活力与竞争力。在这一方面，昆山可谓其中翘楚。根据七普调查数据，昆山常住人口达到318万人，但户籍人口仅为107万人，这意味着外来人口达到三分之二。在这里，外来人口被友好地称之为“新昆山人”，由此凸显了昆山、包容的城市气质。
台资企业可谓昆山经济发展的基石，目前昆山有5000台资企业、10万台湾同胞的说法。台资企业对昆山经济的贡献，可以用“三五六七”来概括，也即台资企业贡献了昆山GDP的30%、工业总产值的50%、外商直接投资的60%以及进出口总产值的70%。台资企业在昆山的个体规模与总体体量，也显著超过了厦门、福州、东莞等传统台企聚集城市。这里的台企已经在电子信息、装备制造等行业形成了完整的产业链与庞的产业集群。
在调研过程中，我们与昆山市各级官员有着密切的互动。他们对经济发展、企业经营的各方面数据非常熟悉，对企业经营的痛点痒点有着深入了解，对待本职工作可谓既兢兢业业，也积极求变。根据我在广东、浙江与江苏等地多年调研的经历，这些地方的与官员真正可谓“有为”的样板，真正具备了市场导向型、服务型的气质。
事实上，昆山的跨越式发展，也与的积极有为高度相关。当地将“昆山之路”的精神，总结为五个“转”，也即农转工（由农业主导转为工业主导）、内转外（由对内为主转为对外为主）、散转聚（由分散式经营转为集群式经营）、低转高（由低附加值转为高附加值）以及转强（由规模转为高质量）。
在这个过程中，当地扮演着非常重要的角色，在一定程度上引导着产业发展与资源配置。昆山的发展经验，可谓是对林毅夫老师首倡的“新结构经济学”的一个完美诠释。
我们这次来昆山调研，是研究如何在两岸贸易中进一步促进的计价与结算。昆山的两岸贸易无疑是非常发达的。但截至2020年，昆山跨境贸易中结算占本外币结算总额的比重仅为10%，显著低于对外贸易中结算占比。这是为什么呢？
调研发现，最重要的一个问题，在于昆山台资企业的生产模式。昆山台资企业较多采用的是“两头在外”的加工贸易模式。这意味着关键原材料源自其他，而最终销售市场也在欧美。由于采购与销售的两头都惯以美元计价，因此如果在生产这一中间环节采用计价的话，那么企业就会承担一定的汇率风险，这是多数加工贸易企业仍然倾向于用美元计价与结算的核心原因。
此外，很多昆山台资企业也反映，最近几年以来，兑主要国际货币的汇率波动明显上升，这使得其利润率面临较的波动。如果不做套期保值，那么汇率的一个波动就可能吃掉所有利润。如果做套期保值但汇率没有发生相应波动，较高的套保费用依然会显著降低利润率。这些企业普遍呼吁，希望能够降低兑主要货币汇率的波动性。但对于我这样一个长期研究汇率问题的学者而言，兑主要货币汇率波动性日益增加，这可能将会成为难以逆转的现实。昆山台资企业可能要进一步学会如何与汇率的波动性共处。
昆山台资企业反映的较多的另一个问题，是境外居民、企业与金融机构在获得之后的资产配置问题。迄今为止，境外计价金融产品的类型较为单一、收益率偏低、流动性比较有限，这也是制约相关企业愿意用来计价结算的一个核心问题。如果不能提供具有吸引力与流动性的计价金融资产，就很难提高境外相关主体对的真实、粘性需求。
最后一点是使用进行跨境交易结算的便利化程度仍然较低。一方面，相对于传统的外币跨境结算，跨境结算的便利化程度可能更低一些；另一方面，中资金融机构在提供相关国际化服务方面，与全球同行相比也的确存在一定差距，需要迎头赶上。
唐代杜甫送好友入朝，路过昆山千灯镇时，写下了“谁分亭林千古后,兴亡责在九霄边”的名句。顾炎武以亭林自称，或许就出自此处。昆山的转型升级与跨越式发展，既提升了昆山本地的福利水平，有助于实现共同富裕，也为很多城市的未来发展提供了方向样板与宝贵经验。笔者衷心希望，昆山能够利用设立“金融支持深化两岸产业合作创新试验区”（简称昆山金改区）的契机，克服各种障碍，推进两岸贸易中计价结算比例不断提高，推动两岸货物、资金、人员的进一步流动与融合，为两岸合作繁荣发展做出更贡献。
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