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长实市值暴跌千亿,李嘉诚父子却频繁增持,难道是为了私有化?

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长实市值暴跌千亿,李嘉诚父子却频繁增持,难道是为了私有化?

之前李嘉诚父子又增持了长实集团的股份,股东控股不得超过75%的比例,最近两年李嘉诚父子不断增持长实集团的股份。目前李嘉诚父子总计的持股超过了7成。2015年李嘉诚进行了世纪重组,也就说李嘉诚父子目前的持股已经无限接近这个上限了。有趣的就是过去两年长实集团的股价一直在下跌,把和记黄埔跟长江实业进行了重组,目前市值已经跌千亿了。市值虽然一直在跌,把地产业务都归入到长实集团,但是李嘉诚父子依然是密集增持,把其他的业务归入到长江和记。

这次重组之后,不断提高自己的持股。李嘉诚为何要在这个时候去抄底自己的公司呢?其实答案非常有可能就是为了私有化。今年香港老牌地产公司会德丰已经被吴光正家族私有化了。刘銮雄也正在准备对进行私有化。因为这些公司上市多年,长实就成为了李嘉诚商业帝国发展地产的唯一平台。不过最近两年长实的发展不好,在资本市场的活力不足,市值暴跌,市值长期低于净资产。比如说华人置业的市值才60多亿,短短2年内市值蒸发了1千亿。那么为何长实的市值暴跌千亿,但是他们的净资产却有300多亿。长实集团目前的情况也是如此,李嘉诚还要一直增持呢?

其实长实集团市值跌,他们的市值才1500亿,主要是因为公司业务发展不顺利导致,但是净资产却超过了3千亿。长实集团目前的市值还不足净资产的二分之一。换一句话说,2019年长实集团实现营业收入823.82亿港元,同比增长63.56%;实现净利润300.46亿港元,同比下滑27.83%;归母净利润291.34亿港元,同比下滑27.38%。净利润及归母净利润自2014年以来首次下滑。

从这份财报我们可以看出,长实营收涨,但是利润反而跌了。2019年利润跌了27%多,今年上半年同比更是跌了50%多。长实现在在的地产公司规模中已经跌到了几十名开外,长实数年没在内地拿地,这耽误了长实的发展。

最近几年长实物业销售不断下滑,2019年物业销售收入是640.99亿港元,而恒、这样的顶级房地产公司,物业销售收入都已经超过了5千亿的规模了。

香港的市场太小,不足以支撑长实的市值,内地市场他们又竞争力不足,长实市值下跌也是正常的。那么李嘉诚父子在市值下跌,还要去抄底公司,其实这是他们在布一个,这个非常有可能就是私有化。

今年香港老牌地产公司会德丰就启动了私有化。股东吴光正成功私有化了会德丰。会德丰曾经是香港老牌的洋行,后来被包玉刚收购了。后来包玉刚把会德丰留给了女婿吴光正。吴光正也是趁着会德丰股价低迷的时候,成功把会德丰私有化了。

那么李嘉诚不断增持长实,也是不是有私有化长实的想法呢?非常有这个可能。看看内地的房地产公司跟长实的对比,你就知道李嘉诚为何要私有化长实了。

目前内地在香港上市的房地产公司,很多市值都高于长实。恒、龙湖市值都超过了2千亿。实际上恒、龙湖这些公司的负债率都非常高,而且他们的净资产也不超过千亿。

也就是说他们在资本市场的估值都比长实高得多。长实去年虽然利润下滑,但是依然有300.46亿港元得利润,这个水平远远超过了龙湖,跟恒是一个水平的。

实际上长实的负债率比恒健康非常多,长实的负债率才28%多,恒的负债率却高达80%左右。长实的净资产超过了3千亿,而市值还不到1500亿。也就说如果李嘉诚私有化长实,他将赚到笔钱,花1500亿就可以买下3千亿的资产。实际上李嘉诚并不需要花1500亿,因为他们父子已经控制了7成多的股份。

他们只需要再花3百亿左右的资金,就可以把长实全资收购。长实去年的利润就高达300亿了,李嘉诚花3百亿全资收购长实,就可以控制3千亿的净资产,同时他只需要长实一年的利润就可以把收购的钱赚回来。

长实现在发展非常保守,所以在资本市场的估值不高,资本价值越来越低。不过实际上李嘉诚如果要的话,他可以重新调整,按照内地地产公司的套路来发展,走快周转的路子。那么长实的规模就可以迅速增长。

李嘉诚完成可以先私有化长实,然后等待一个更好的时机就再重新上市。当然李嘉诚也可以完全不再上市了,李嘉诚目前手上的净资产就高达3612.32亿港元,同时账上还有603.04亿港元的现金资产,可以说是非常优质的资产。

其实单单是长实集团旗下的物业出租,2019年就可以获得73.02亿港元的租金,而且和记厦还在重建中,重建之后租金还可以继续上涨,另外长实集团每年还可以通过飞机租赁业务获得23.75亿港元的租金。

单单是这两分的租金收入就接近100亿了。另外长实手上的土地储备还有855万平方米,其中91.23%在内地,剩下的分在香港。长实的土地储备虽然远远不及恒等公司,不过按照长实的速度,这些土地还可以好几年。同时这些土地至少可以转化为数千亿的货物,按照李嘉诚的慢周期策略,甚至可能不止。

其实李嘉诚完全不怕长实的市值跌,甚至是越跌,他越开心,因为这样他就可以赚得更多了。其实这一切都是李嘉诚父子布的一个。看看刘銮雄的华人置业,你就明白了李嘉诚的套路。

刘銮雄过去几年一直没有发展华人置业的业务,结果导致华人置业的市值跌,已经连续几年停留在几十亿的水平了。最近市场就有消息说,刘銮雄跟甘比计划把华人置业私有化。那么刘銮雄跟甘比为何要私有化呢?

华人置业的市值才几十亿,但是公司的资产就高达300多亿,主要的资产是恒的股票跟债券,这两分的资产就高达300多亿了。如果刘銮雄跟甘比把华人置业私有化,等于用几十亿就可以赚到300多亿的资产。

其实说白了,这都是一个面而已。李嘉诚先是不断在出售物业,分都是集中在地产方面,同时停止拿地,这导致公司的股价下跌。公司市值下跌之后,李嘉诚父子却不断低价增持,不断提高自己的持股比例,等到他们触及私有化要约之后,相信他们也会跟刘銮雄一样,对公司发起私有化的要约。

李嘉诚是世纪人精,怎么可能做亏本的买卖呢?

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