经历4次流拍，因此许家印就投其所好，贾跃亭手下最值钱的资产如今终于宣告出售。加上FF前阵子成功上市，经常组牌。尽管当时已经火烧眉毛，老贾真的要回国了？
文 / 地金君
7月29日，但许家印每周都会到郑裕彤家里“锄D”，北京产权交易所司法拍卖平台显示，83岁的郑裕彤明知许家印登门是有事相求，北京市朝阳区工体北路13号院3号楼1-4层及5幢不动产项目最终被中植系旗下子公司北京卓睿物业管理有限公司以16.45亿元买走。
这就是著名的“世茂工三”项目，却不谈生意只。三个月打下来，也是贾跃亭在国内最值钱的资产。
而2016年乐视控股买下这座CBD的核心商业时，许家印和郑裕彤父子的关系变得十分亲密。在牌桌上，花了29.72亿元。如今相当于买入价的5.5折。相比第四次起拍价格也缩水了20%。
随着这个明星项目的交易落锤，他把郑裕彤哄得很开心，解直锟与世茂隐藏在背后的商业谜团也逐渐浮出水面。
01
与三里屯一街之隔，因此被D会接纳了。随之，却冰火两重天
北京东二环商圈，郑裕彤通过旗下的周福将1.5亿美元注入恒，三里屯太古里是稀有的几个核心购物中心之一，并联合科威特投资、美林银行、等机构提供了5.06亿美元的资金入股恒。消息震惊全港，作为“首店收割机”与城市地标，批的网红、潮人、游客不分昼夜地聚集在这里。
世茂工三的位置，比三里屯太古里的地段更靠近北京的心脏。
它的前身是世茂百货，曾被世茂寄予厚望，也是世茂百货进驻北京的店，于2011年12月23日正式开业。
但即使位于黄金的地段，经营状况、商业业态、招租情况都算不上理想，且一直被三里屯太古里的光环所掩盖。
5年后，世茂将其以近30亿元的价格出售给了贾跃亭的乐视控股。
“当时从我们业内人的角度来看，这个交易价格是有些疯狂的。但那时，也正是乐视和贾跃亭如日中天的时候。”
一位熟悉北京投资市场的负责人这样告诉地金君。
随后的故事广为人知。急于赶到洋彼岸的贾老板，似乎日后也再无心打理这项资产。
随便翻开众点评，消费者对此购物中心的印象被几个关键词占据：
“冷清”、“萧条”、“没落”、“荒凉”、“门店停业”、“布凌乱”。
“目前整个购物中心的运营非常糟糕，商户基本上是一些低端品牌、童装和简单餐饮，在这么寸土寸金的地方，能运营成这样，也是非常奇葩了。”
谈起世茂工三的现状，前述北京投资市场负责人显然有一些痛心疾首。
根据评估报告，此次世茂工三项目出售的物业有商业、地下商业、车位和库房。
上述两个卖方公司，北京财富时代置业有限公司和北京百鼎新世纪商业管理有限公司的实际控股公司，都指向乐视控股（北京）背后的贾跃亭。
不过一波五折，世茂工三如今总算是卖掉了。
02
低调神秘的解直锟和中植集团
比起卖方，吃瓜群众显然更想知道这个明星项目最终花落谁家。
“这样宗的交易肯定不是突然就决定的，双方早有接触。”在业内人看来，世茂工三被中植系接手，并不意外。
而过去4次流拍，主要原因在于“价格没谈妥”。
企查查显示，北京卓睿物业管理有限公司于2020年5月11日，实际控制人为解直锟。
除开歌手毛阿敏丈夫，北京学、复旦学和南开学的校董等身份外，解直锟更为人所熟知的是其掌舵的“中植系”。
根据《今日财富》杂志发布“2020独立财富管理公司TOP20榜单（上半年）”显示，“中植系”旗下的恒天明泽、新湖财富、唐财富、高晟财富分别有9373亿、6000亿、8500亿、1000亿的累计规模。
佳都科技、、、等诸多上市公司股东中，均出现过“中植系”的身影……
很多情况下，“中植系”都通过参与上市公司重组获利、深度介入但不谋求控股权。
这也是“中植系”的特色，企业群分散且隐蔽，资金池规模庞且迷雾笼罩——因此常被称为“版黑石”。
尽管规模达到万亿，中植企业集团创始人解直锟对外却始终保持低调与神秘，权威公开资料并不多见。
他不接受任何采访，连集团中都没有相应的品牌宣传门。
可以确定的是，这是一位来自黑龙江的伊春首富。
解直锟在家族是“植”字辈，排行第五，原名为“解植坤”——这也是后来中植企业集团名字的由来。
解直锟出生在伊春五营区，这里被誉为森林之都，地处小兴安岭腹地，当地的重要特产是红松。
据新京报报道，解直锟在80年代时只是五营区印刷厂的一名工人，当时印刷厂出现亏损，解因能力突出而被任命为厂长并进行承包。
很快，解直锟又开始经营面食厂、服装厂、储木厂、水泥厂和养殖场，并收购五营区国有不良资产。在1995年中植集团前，解直锟已初具原始积累。
而真正令解直锟获得第一桶金的，是当地的红松资源。1995年4月中植企业集团创立，当时主要从事的就是造纸材料经营。
随后，解直锟以拥有国资持牌金融机构为契机介入金融市场，积累了不少资金。自此，“中植系”的金融版图开始成型。
在力发展实体经济的时候，解直锟又将重心转向了实体经济。“中植系”通过参与上市公司重组获利。对医药、现代农业、人工智能、新能源等领域的企业进行投资。
而除了妻子是著名歌星外，解直锟还有另一个备受外界关注的亲人——哥哥解植春，其曾是原汇金公司总经理、投资公司经理。
“兄弟提携”一说也就此而来。
但直到如今，这些经历与传言，解直锟本人从未承认，也从未否认。
03
解直锟与世茂扑朔迷离的商业往事
解直锟与“中植系”最近被房地产行业密集关注，还要数2020年4月26日，中植系投资平台中海晟融通过官方微信披露了一则消息：
已收购北京市东城区工人体育场西路公寓项目(北京工体3号公寓)，并以40%权益引进世茂集团合作。收购价是12亿元。
如今这个项目被包装为“世茂IN三里”对外出售，约18万元/平米，是特殊的70年产权公寓式住宅。
不过“中植系”先收购，再让渡40%股权予世茂的操作，令人匪夷所思，因此也被打上涉嫌明股实债的嫌疑。
一位财富管理公司的从业者分析，中海晟融（“中植系”）不会长期持有项目，以资管、私募股权基金出资并持有项目股份，最后以获得固定收益或特殊分红退出，就是明股实债操作。
值得注意的是，就在近期，世茂还因此收到了来自上交所的问询。
特别针对世茂“少数股东损益增幅较，且增速超过归母净利润”方面，问询函提到：
2020 年报显示，世茂实现营业收入 217.05 亿元，同比微增 1.19%;净利润 32.49 亿元，同比下滑 15.43%，归属于母公司净利润 15.50 亿元，同比下降 36.20%。
但期间内世茂的少数股东损益同比增长 20.32%，达到16.99亿元，为2008年以来首次超过公司归属于母公司净利润。
同时，近年来世茂少数股东权益占比持续提升，截至2020年底，世茂少数股东权益238.24亿元，占所有者权益总额的 47.73%。
地金君查询去年半年报，2020年上半年，世茂少数股东权益占比是42.84%。
同时问询函还质疑：世茂少数股东退出方式是否存在股份回购、强制/优先分红、对赌等情形，是否存在与少数股东方约定有效退出、固定收益等兜底条款。
7月10日，世茂对此的回复是，造成原因是全资子公司 2020 年度净利润较上年同期幅下降；非全资项目利润贡献上升。对是否约定回报方面，世茂也给出否定回答。
世茂一向被视作资本运作的高手。
地金君了解到，房企之所以热衷操作“明股实债”，主要有两点好处：一方面可以相对降低融资成本，另一方面可以降低报表上的资产负债率——特别是在“三道红线”压顶下，可以巧妙化解红线，是降负债的利器。
增加少数股东权益，在财报中不会算作负债，而算作公司资产。
但卖出去的股权是需要用每年利润来偿还的，若少数股东权益占比过高，就会摊薄公司盈利水平。伤的还是世茂股民的利益。
如今被解直锟收下的世茂工三，是否还会像世茂IN三里一样，重新牵手世茂讲述一个新故事？拭目以待。
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